Обзор рынка

Concorde Capital – утренний обзор рынка 02.09.2010 года

Concorde Capital

Внешний фон для начала торгов в четверг, 2 сентября, нейтральный. В среду американские фондовые индексы завершили торги ростом 2,5-3%. Это самый сильный рост за последние 8 недель. Улучшила настроения инвесторов макростатистика, которая показала рост индекса деловой активности (ISM) в производственном секторе США в августе до 56,3% п. Сегодня фьючерсы на американские индексы корректируются, снижение происходит в пределах 0,2%. Торги в Азии проходили в позитивной зоне. Японский индекс Nikkei вырос на 1,525%. Торги в России открылись разнонаправленно с минимальным изменением индекса. Сегодня выходят данные по первичным обращениям за пособием по безработице в США.  В целом позитив на мировых рынках сохранится как минимум до вечера пятница. Так как в пятницу выходит важная макростатистика, а именно изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе, которая определит движение рынка на ближайшее время.

Пара EUR/USD вчера совершила агрессивный забег вверх, преодолев планку 1,28. Сегодня торги по паре EUR/USD проходят вблизи отметки 1,2818. Цены на нефть вчера поднялись вслед за фондовыми биржами. Октябрьский контракт за баррель марки WTI торгуется на отметке 74$. Золото торгуется на вчерашних уровнях, 1246$ за тройскую унцию.

Сегодня в 12-00 выходят данные по ВВП еврозоны за 2-й квартал (прогноз: +1% к/к; 1,7% г/г), в это же время публикуются данные по индексу производственных цен за июль (прогноз: +0,3% м/м). В 14-45 свое решение по ставке объявит ЕЦБ (прогноз: 1,0%). В 15-30 начнется традиционная пресс-конференция главы ЕЦБ, которая может носить довольно жесткий характер. Ж.-К. Трише может подтвердить приоритет сокращения госдолга и госрасходов в еврозоне. В 15-30 выходит отчёт по числу обращений за пособием по безработице в США. (прогноз: 476 тыс.). В этом же время будет опубликован отчёт по производительности труда и стоимости затрат на единицу рабочего места за II квартал. В 17-00 выйдет отчёт по объёму производственных заказов в США за июль (прогноз: + 0,4%). В это же время выходят данные по индексу незавершённых продаж на вторичном рынке недвижимости в США (прогноз: - 1,3%).

ГК "Гарант-Инвест" – обзор рынка 01.09.2010 года

ГК "Гарант-Инвест"

В среду, 1 Сентября, торги на рынке акций закрылись ростом: индекс UX вырос на 0,79% до отметки 1995,19 пункта. В течение дня на рынке преобладал боковой тренд при низкой активности участников торгов, несмотря на позитивный внешний фон. Торговая сессия открылась снижением до 1970 пунктов, рынок проигнорировал позитивное закрытие торгов в США и данные о росте деловой активности в Китае. Оставшуюся часть дня рынок двигался в коридоре 1970 – 1975 пунктов, не обращая внимания на позитивную динамику европейских и российских индексов,  при минимальной активности игроков. Рост деловой активности в Китае нивелировал европейскую статистку, которая оказалась несколько хуже ожиданий.  Переломить динамику локального индекса удалось лишь в конце сессии на фоне благоприятной статистики из США. Рынки позитивно отреагировали на рост деловой активности до 56,3 пунктов против ожиданий снижения до 52,9 пунктов. На позитивных данных о деловой активности рост американских индексов превысил 2% при этом индекс UX вышел "в плюс" и пробил вверх уровень 1985 пунктов.

В лидерах роста на UX оказались акции Западэнерго /ZAEN/ – 14,97%, Полтавского /PGOK/ и Северного ГОКов /SGOK/ – 2,82% и 2,67% соответственно. Снизились в цене акции Днепровского МК /DMKD/ – 8,05%, АвтоКрАЗ /KRAZ/ – 1,59% и Интерпайп Нижнеднепровский трубный з-д /NITR/ – 0,54%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 9,31 млн. грн, Алчевского МК /ALMK/ – 7,91 млн. грн и Укрсоцбанка /USCB/ – 7,48 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 71,11 млн. гривен.

Мы ожидаем рост на рынке акций в первой половине дня. Рынок будет отыгрывать позитивное закрытие торгов в США и Азии, а также внутренние новости. Интересы игроков будут сосредоточены в акциях предприятий ГМК и тепловой генерации. Привлекательными для покупки являются акции Авдеевского КХЗ, Алчевского МК и Азовстали, а также Запад- и Днепрэнерго. Влияние на ход торгов окажут данные о динамике ВВП Еврозоны, заявления ЕЦБ и Банка Англии, а также статистика по безработице и с рынка недвижимости США.

События:

• Украина за 8 мес. нарастила производство металлопродукции на 8-11%
• ФГИ оценивает 93% "Укртелекома" в 12 млрд. грн.
• ФГИ хочет ускорить приватизацию тепловой энергогенерации

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 02.09.2010 года

Компания "Сити Брок"

Осень фондовый рынок встретил перспективным ростом. Индекс ПФТС укрепился 0,18% - до 794,27 пункта. Индекс "Украинской биржи" повысился на 0,79% - до 1995,19 пункта.

Торговая сессия вчерашнего дня преимущественно проходила в вялом боковом тренде. К активным действиям игроков сдерживало ожидание статданных из Америки. Однако, согласно статистике в августе в США был зафиксирован рост деловой активности и расходов на строительство. Этот факт вернул на рынок покупателей, которые сумели за считанные минуты вывести индексы в "зеленую зону" и укрепиться на максимумах дня. Также, информационный фон среды был насыщен на локальные корпоративные новости – за август отчитались ведущие металлургические и коксохимические предприятия, порадовали ростом производства трубные заводы.

В итоге, на "УБ" в "плюсе" закрылись акции: "Западэнерго" - 14,9%, "Полтавский ГОК" - 2,8%, "Северный ГОК" - 2,7%, "Шахта "Комсомолец Донбасса" - 2,3%.

Торги акциями в Европе закрылись бурным ростом. Настрой инвесторов улучшили данные из КНР, где объем промышленного производства увеличился в августе с.г. значительнее, чем в предыдущем месяце, когда был зафиксирован самый низкий показатель с начала 2009г. Кроме того, позитивное влияние на рынок акций оказывали корпоративные новости и публикация в США позитивных макроэкономических данных. Американские фондовые индексы закрылись в среду 2,8% ростом. Вышедшие значительно лучше ожиданий данные вызвали сильнейшую волну покупок на американских площадках. Стоит также отметить, что американские инвесторы проигнорировали слабые прогнозные данные по изменению занятости.

Торговая сессия четверга в Азии проходит в рамках глобальной восходящей динамики. Индекс MSCI Asia Pacific прибавил 0,6% и вышел на двухнедельные максимумы, благодаря поддержке статданных, зафиксировавших оживление производственной активности в мире. В лидерах восстановления на рынке в Азии – акции добывающих и промышленных компаний. Российские индексы с утра демонстрируют вялое повышение в пределах 0,3%. На поведение инвесторов влияют внешние факторы, а также блок корпоративных новостей по "голубым фишкам".

Вчерашний позитив на ведущих мировых биржах, а также августовский рост промпроизводства в Китае и Америке создает благоприятный фон для покупок и на украинских площадках. Однако данный прогноз, скорее, является среднесрочным. К такому выводу подталкивают опасения инвесторов относительно заключительных данных по рынку труда в США, которые будут обнародованы сегодня и в пятницу. Таким образом, дальнейшее поведение фондовых рынков вновь зависит от макроэкономического фона в Америке. Технически сегодня ожидаем открытия рынка на "УБ" в диапазоне 1990-2000 пунктов с вероятным снижением к полудню. Затем, следует обратить внимание на данные по ВВП ЕС за II квартал, которые вполне могут вызвать волну покупок. Наибольшая активность традиционно будет наблюдаться после выхода статистики из США и выступления Ж-К. Трише (намечено на 15:30).

ИГ "Сократ" — обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 02.09.2010 года

ИГ "Сократ"

Обзор рынка
В среду, 1 сентября, на фоне внешнего позитива Украинские биржи закрылись в плюсе. Согласно результатам торгов, индекс УБ поднялся на 0.79%, а индекс ПФТС вырос на 0.18%. Среди лидеров торгов на УБ по объему который день подряд выступает Авдеевский КХЗ (7.6 млн. грн.). Лидерами роста стали предприятия горнорудного сектора: Полтавский ГОК (+2.82%), Северный ГОК (+2,67), шахта "Комсомолец Донбасса" (+2.31), шахта "Красноармейская-Западная"(+1.74).

Фондовые индексы Азии закрылись в плюсе, достигнув самого высокого уровня за последние 6 недель. Японский индекс Nikkei по результатам торгов скорректировался вверх на 1.17% после падения накануне до минимального значения за 16 месяцев. Поддержку рынку оказали положительные данные по ВВП Австралии и по промышленному производству Китая, которые оказались выше, чем ожидалось. Рост ВВП Австралии за второй квартал составил 1.2%, в то время как прогноз был на уровне 0.9%. Индекс деловой активности в промышленности Китая повысился до 51.7 пункта с 51.2 пункта. Эти данные дали надежду инвесторам на то, что экономика азиатских стран будет развиваться более быстрыми темпами после мирового экономического кризиса. Европейские рынки открылись в плюсе на фоне позитивной макростатистики и оживления среди медиакомпаний и товаропроизводителей. Присоединяясь к мировой динамике, американский рынок открылся в зеленой зоне. Индекс экономических условий в производственной сфере ISM неожиданно вырос до 56.3 пунктов в августе с июльского значения в 55.5 пунктов, прогнозы аналитиков были на уровне 53.0 пункта.

Сегодня в 12.00 ожидаются данные из Еврозоны, а именно — пересмотренный ВВП за 2 квартал (прогноз 1%) и индекс цен производителей за июль (прогноз 0.3%). Также после обеда будет опубликована важная макроэкономическая статистика из США — в 15:30 поступят данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице (прогноз 475 000), а в 17:00 выйдут данные об индексе незавершенных сделок по продаже домов (предварительно 75.7 пункта).

Государственный долг Украины в июле 2010 года вырос на 6.5%
Совокупный государственный и гарантированный долг Украины в июле 2010 года вырос на 6.5% до 45.9 млрд. долл. (15.2% с начала года).

Наше мнение: Основной причиной роста государственного долга в июле является получение первого транша кредита stand-by от Международного валютного фонда в размере 1.9 млрд. долл. Следующее поступление ожидается в конце ноября в размере 1 млрд. долл.

Украинские генерирующие компании нарастили выпуск электроэнергии на 9.3% г/г за 8 месяцев 2010
Согласно сообщению НАК "Энергетическая Компания Украины", холдинга, объединяющего активы четырех украинских генерирующих компаний (Днепрэнерго [DNEN], Донбасэнерго [DOEN], Центрэнерго [CEEN] и Западэнерго [ZAEN]), производство электричества отечественными генкомпаниями выросло на 9.3% г/г за 8 месяцев 2010 года. По сравнению с июлем производство показало рост на 17.9%.

Наше мнение: Производство электроэнергии увеличилось по сравнению с семью месяцами этого года, когда рост составил 7.5%. Это произошло благодаря скачку потребления электроэнергии в августе из-за экстремальных погодных условий — температура в Украине побила рекорды за последние 130 лет. В итоге, производство электроэнергии отечественными генерирующими компаниями выросло на 17.9% м/м до 4.6 млрд. кВт в августе. Мы ожидаем, что к концу года производство электроэнергии украинскими генкомпаниями вырастет почти на 7%, по сравнению с падением на 14% в 2009 году.

Выпуск стали в августе вырос на 6% м/м
Согласно сообщению Металл-Курьера, украинские производители увеличили выплавку стали в августе на 6% м/м до 2,6 млн. тонн. Наибольший рост производства показали подконтрольные ИСД компании: Алчевский МК [ALMK UK] — на 56% м/м (-20% за 8M10) и Днепровский МК [DMKD UK] — на 43% м/м (-24% за 8M10), а также МК им. Петровского [DMZP UK] — на 57% м/м (-7% за 8M10).

Наше мнение: Увеличение выплавки стали на 6% м/м в августе (+11% за 8М10) стало возможным благодаря возобновлению нормального производственного процесса на подконтрольных ИСД комбинатах, которые обеспечивают до 18% общей выплавки стали в Украине. ИСД частично решил вопрос с ликвидностью, а также с поставками сырья для компаний благодаря привлечению дополнительного финансирования. Спрос на сталь на внешних рынках в августе оставался довольно вялым, однако мы ожидаем некоторого улучшения уже в сентябре после окончания Рамадана. Мы оставляем без изменений наш прогноз производства стали в 2010 г. на уровне 11.5%.

"Комсомолец Донбасса" сообщил детали долгосрочной стратегии
Согласно информации, которую сообщил директор "Комсомольца Донбасса" [SHKD], компания планирует увеличить добычу угля до 5 млн. т до 2014 г. Эта цель будет достигнута благодаря использованию нового оборудования и инвестиций в кадры.

Наше мнение: Озвученные планы являются достижимыми, так как компания может добыть свыше 4 млн. т угля уже в этом году (за 1П10 года SHKD добыла более 2 млн. т угля). Однако финансовые результаты компании вырастут не так сильно, поскольку собственник SHKD — "Метинвест" — использует ее как затратный центр группы.

В Украине сократились и экспорт, и импорт стальных труб
В июле 2010-го экспорт стальных труб сократился на 12.1%, м/м до 95,1 тыс. тонн. Выручка от продажи труб в июле уменьшилась на 16.5% до 100,4 млн. долл. В то же время импорт стальных труб уменьшился на 18.8%, или на 0.81 тыс. тонн по сравнению с июнем до 3.51 тыс. тонн. Затраты на импорт труб в июле увеличились на 16.7% до 7.6 млн. долл. В январе-июле 2010 года экспорт стальных труб сократился на 16.9% г/г и составил 652 тыс. тонн на 657 млн. долл. За этот период импорт стальных труб увеличился на 31,4% г/г до 29,87 тыс. тонн на 54,31 млн. долл.

Наше мнение: Падение экспорта отображает негативные тенденции для украинских трубопрокатных предприятий, а именно то, что значительная доля высших ценовых сегментов украинского рынка стальных труб переходит под влияние импортной продукции. Модернизация газотранспортной системы, которая могла бы поддержать отечественных производителей труб, откладывается уже третий год подряд. Мы рекомендуем быть крайне осмотрительными при принятии решений об инвестировании в трубный сектор.

ФГИ предлагает Брянскому машзаводу разорвать договор покупки "Лугансктепловоза"
Фонд государственного имущества предлагает Брянскому машиностроительному заводу разорвать договор купли-продажи 76% акций холдинговой компании "Лугансктепловоз" по согласию сторон. Согласно договору купли-продажи, Брянский машзавод должен был до 31 августа полностью перечислить средства за покупку "Лугансктепловоза" на счет ФГИ, но этого сделано не было. В результате у российской компании есть 20 дней чтобы либо согласится на предложение Фонда, либо заплатить за предприятие с учетом всех штрафов, которые составили 124 млн. грн.

Наше мнение: Эта новость НЕГАТИВНО повлияет на компанию. Брянский машиностроительный завод способен предоставить "Лугансктепловозу" значительный объём заказов на продукцию, а также технологии для производства новых моделей локомотивов. В случае если БМЗ согласится принять предложение ФГИ о разрыве договора, "Лугансктепловоз" будет перепродан через неопределённое время, в течение которого он будет работать менее эффективно, чем мог бы при сотрудничестве с БМЗ.

Результаты урожая ранних зерновых в Украине составили 29.5 млн. тонн
Сельскохозяйственные предприятия Украины закончили уборку ранних зерновых, собрав 29.5 млн. тонн зерновых, зернобобовых и масличных культур со средней урожайностью 24.7 ц/га. Фактически обработано 11.9 млн. га посевных площадей.

Наше мнение: Эти результаты немного выше наших ожиданий, так как сельскохозяйственные предприятия на 2% перевыполнили наш прогноз по обработке земли (11,7 млн. га). Фактический урожай ранних зерновых на 0.5 млн. тонн выше наших ожиданий (29 млн. тонн), что в итоге на 20% меньше результатов 2009 года. Такое снижение показателей обусловлено сокращением посевных площадей на 8%, а также снижением урожайности на 15% из-за неблагоприятных погодных условий.

Полная версия обзора (pdf, 440Kb)

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 02.09.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

 

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

Вчера, инвесторы украинского рынка практически никак не реагировали на новости и движения мировых рынков. С начала сессии индекс УБ отправился в минус и на протяжении торгового дня продолжал боковое движение. Минимальное значение по индексу составляло 1965,40 б.п. в течение трёх месяцев индекс УБ находится в боковом коридоре с уровнями 2200-2800 б.п. К закрытию торговой сессии, на новости об изменении индекса производственной активности в США, выросшего до 56,3 пункта при ожиданиях падения до 52,8 пункта, а также новости из Китая где в августе темпы роста экономики показали рост, воодушевили наших инвесторов на покупки. Таким образом выжидательная позиция "быков" открывших лонг на снижении, принесла значимые результаты.

Торги на украинской бирже завершились ростом практически всех индекссоставляющих акций, Азовсталь (AZST) +2,00%, индекс УБ остановился на отметке в 1995,54 б.п. при объёмах в 71млн. грн. На момент открытия торгов в Украине сложилась ситуация, которая способна замедлить вчерашний рост, фьючерсы на индексы в красной зоне, нефть торгуется понижением, металлы в плюсе. Европейская валюта топчется у отметки открытия торгов. Индекс УБ стоит перед уровнем 2000 б.п. и эта "линия Маннергейма" вот уж который раз, становится водоразделом в движении нашего рынка. Сегодня быки вновь будут штурмовать этот уровень, им в помощь будет большой пакет статистики как из Европы так и США.

Внешний фон на момент открытия торгов – нейтральный.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ

В среду   индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 1995,19  пункта, изменение за сессию  +0,79%, при дневном объеме торгов около 80,3 млн. грн.

Индекс, с открытия уйдя в красный сектор, практически до закрытия оставался в районе 1965-1975 пунктов, и лишь за полчаса до закрытия вышел в плюс и закрылся выше локальной поддержки 1990 пунктов.

На дневном графике значений UX по трендовым индикаторам  Parabolic SAR, MACD(9) продолжающаяся консолидация ослабляет потенциал снижения. Осциллятор Stochastic Osc (7,4)=33  в близи зоны перепроданности пересек собственную МА(9), что говорит об усилении разворотного сигнала.

По совокупности технических данных  сегодня можно ожидать, что UX индекс предпримет попытку роста ограниченную локальным сопротивлением 2080 пунктов. В случае снижения цель 1895 пунктов,  уровень 200-дневной МА.

Уровни поддержки: 1990,00; 1897,96; 1784,08; 1600,00; 1415,92; 1302,04.
Уровни сопротивления:; 2082,04; 2195,92; 2380,00; 2564,08.

ИГ "АРТ-Капитал" – обзор рынка 01.09.2010 года

ИГ "АРТ-Капитал"

Макроданные США вызвали ралли на мировых фондовых площадках

В среду индекс Украинской биржи, вслед за европейскими и американскими фондовыми индексами, закрыл торговый день повышением, зафиксировав рост на 0.79% до 1995 пунктов при объеме торгов в 80 млн. грн. Лидерами индексной корзины стали металлурги – Азовсталь (AZST +1.85%), Алчевский меткомбинат (ALMK +1.55%) и Енакиевский метзавод (ENMZ +1.1%), а также Центрэнерго (CEEN +1.68%). Только акции Укртелекома продемонстрировали небольшое снижение за день (UTML -0.18%). В понедельник индексный комитет Украинской биржи решил исключить из списка индексной корзины Сумское НПО им. Фрунзе (SMASH), при этом включены бумаги Стахановского вагоностроительного завода (SVGZ).

Несмотря на то, что макростатистика из Европы оказалась негативной, экономические данные из США и надежды инвесторов, что мировая экономика продлит свой путь восстановления, оказали сильнейшую поддержку как европейским, так и американским индексам. Розничные продажи в Германии за июль снизились на 0.3% при ожидаемом росте в 0.5%. Сегодня вышли данные по индексу менеджеров по снабжению в обрабатывающей промышленности: в Германии индекс в августе составил 58.2 – на уровне прогнозов; общеевропейский индекс составил 55.1 б.п., превысив прогнозы лишь на 0.1 б.п., а британский снизился с июльских 57.3 до 54.3 при консенсус прогнозе в 57 б.п. Общеевропейский Stoxx Europe 600 вырос на 2.74% до 258.19 пунктов, британский FTSE 100 – на 2.7% до 5366 пунктов, германский DAX - на 2.68% до 6084 пунктов, французский CAC-40 - на 3.8% до 3624 пунктов.

Порадовали американских инвесторов данные из производственного сектора. Производственный индекс Института управления поставками в августе вырос до 56.3 по сравнению с 55.5 в июле, побив прогноз в 52.8 б.п. Незначительно повысилось инфляционное давление - индекс цен вырос до 61.5 с 57.5, что выше прогноза в 55.3. Другие данные из США оказались более слабыми, но инвесторы их проигнорировали. Так, расходы на строительство в США в июле упали с учетом коррекции на сезонные колебания на 1% до $805.16 млрд. Это самый низкий уровень за 10 лет. Июньский показатель был пересмотрен в сторону понижения до -0,8%. Запасы нефти составили 3.425 млн. баррелей, превысив прогноз на 2 млн. барреля, но лучше, чем предыдущее значение. По итогам среды Dow Jones Industrial Average повысился на 2.54% до 10269 пунктов, S&P 500 - на 2.95% до 1080 пунктов,  Nasdaq Composite вырос на 2.97% до 2177 пунктов.

На открытии сформировался разнонаправленный внешний фон: американские и европейские площадки закрылись ростом более 2%, фьючерсы на американские и европейские индексы – снижаются в среднем на 0.25%, российский ММВБ с открытия – в небольшом минусе. На открытии ожидаем снижения индекса UX.

Заголовки новостей

• ФГИ требует от Трансмашхолдинга 494 млн. грн. за акции Лугансктепловоза
• Северный ГОК планирует начать обогащение руды
• Производство стали в Украине в августе возросло на 6% м м

Теханализ
Индекс подошел к важному сопротивлению 2000, если его удастся пройти – следующая цель 2030 (R1). Поддержка – 1940 пунктов (S1).

ФГИ требует от Трансмашхолдинга 494 млн грн за акции Лугансктепловоза
Фонд государственного имущества (ФГИ) 31 августа направил официальное сообщение победителю конкурса по покупке 76% акций компании "Лугансктепловоз" – ЗАО "Управляющая компания "Брянский машиностроительный завод" (УК БМЗ), принадлежащий Трансмашхолдингу – с требованием выплатить в течение 20 дней 494 млн. грн. Оплата состоит из 410 млн. грн. стоимости пакета, 82 млн. штрафных санкций и 2 млн. пени. По словам главы ФГИ, Александра Рябченко, в случае отказа Трансмашхолдинга выплатить всю сумму в течение 20 дней, придется обращаться в суд и в судебном порядке расторгать договор купли-продажи "Лугансктепловоза" и выставлять пакет на новую приватизацию.

Комментарий: Данное сообщение НЕГАТИВНО для компании "Лугансктепловоз" (LTPL UK), так как возникает большая вероятность срыва покупки компании. Из всех заинтересованных сторон, Трансмашхолдинг – наиболее подходящий покупатель, так как он в состоянии загрузить предприятие заказами своего совладельца РЖД. Неопределенность с приватизацией уже сегодня ставит под вопрос дополнительные заказы Монгольских железных дорог, частично принадлежащих РЖД. Исходя из заявления главы ФГИ, сумма задолженности Трансмашхолдинг выросла на 23% за счет пени и штрафных санкций. Следует отметить, что даже с учетом штрафа, российская компания может приобрести "Лугансктепловоз" по цене на 38% ниже текущей рыночной величины. При этом стоимость акций при покупке пакета из 76% акций в условиях достаточной конкуренции может превышать биржевой курс на 50% за счет надбавки за контроль.
Алексей Андрейченко

Северный ГОК планирует начать обогащение руды
Северный ГОК (SGOK UK) планирует запустить линию по обогащению железной руды в 3 кв. 2010. Линия №15-16 будет производить 750 килотонн железорудного концентрата в год. После запуска мощность компании увеличится с 13,5 млн. т до 14,3 млн. т. Первоначально компания планировала запуск линии в 1 кв. 2010, но пересмотрела эти планы. Северный ГОК планирует построить два других цеха, но пока что этот проект заморожен. По предварительным оценкам, мощность каждого цеха будет составлять около 1 млн. т концентрата, сообщает Металл-Курьер.

Комментарий: Мощности Северного ГОК в настоящее время почти полностью загружены. Мы считаем, что после запуска линии №15-16 продажи компании будут расти вслед за увеличением производственных мощностей ввиду благоприятной ситуации на мировом рынке железной руды. Компания сможет производить около 16,3 млн. концентрата после реализации всех трех проектов.
Дмитрий Ленда

Производство стали в Украине в августе возросло на 6% м м
В августе производство стали в Украине выросло на 6% м / м до 2,6 млн. т, производство проката увеличилось на 8% м / м до 2,5 млн. т. В течение этого месяца производство готовой прокатной стали возросло на 36% м / м до 850 тыс. т, тогда как выпуск обработанного длинномерного проката увеличился на 15% м / м до 665 тыс. т.. В 1П2010, Украина увеличила производство стали на 11% г / г до 21,4 млн. т, а производство проката возросло на 13% г / г до 20,3 млн. т.

Комментарий: Ситуация на мировых рынках стали начала улучшаться. Спрос на сталь растет на всех сегментах рынка, но производителям готового проката это принесет больше пользы, чем компаниям, ориентированным на полуфабрикаты. Алчевский МК показал наилучшие результаты среди крупных игроков с 56%-м ростом м/м. МК "Азовсталь" увеличил производство необработанной стали только на 2%, из-за ремонта металлургических объектов. Мы предвидим дальнейшее улучшение спроса на сталь в сентябре, в связи с окончание Рамадана. Возможен темп роста до 5% -6% м / м.
Дмитрий Ленда

Dragon Capital — В ожидании новостей

Dragon Capital
Руслан Балабан, инвестиционный консультант

Итоги дня
Украинский рынок в среду закрылся в "зеленой" зоне. Индекс УБ поднялся на 0,79% до 1995,19 пунктов, объем торгов на рынке заявок составил 47,4 млн. грн., на рынке РЕПО 32,4 млн. грн., на срочном рынке 21,9 млн. грн. Индекс ПФТС увеличился на 0,18% до 794,27 пунктов, объем торгов акциями составил 12,6 млн. грн. Лидерами по объему стали Авдеевский коксохимический комбинат (7,6 млн. грн.), Алчевский металлургический комбинат (5,6 млн. грн.), Укрсоцбанк (5,3 млн. грн.) и Ясиновский коксохимический завод (4,2 млн. грн.). Наибольший рост среди ликвидных бумаг продемонстрировали Западэнерго (+14,97%, Полтавский ГОК (+2,82%), Северный ГОК (2,67%) и Азовсталь (1,86%). Хуже рынка показал себя Укртелеком (-0,18%). Количество сделок составило 2 395.

Технический анализ
Индекс УБ продолжает находиться в боковом тренде, при этом его движение хорошо описывает индикатор Stochastic на дневном интервале. Движение рынка характеризуется низкой динамикой, с незначительным преимуществом покупателей. После расхождения скользящих средних в начале недели, мы снова наблюдаем их консолидацию. 100 и 10-дневные EMA расположились на отметке 2010 пунктов, что является ближайшей линией сопротивления для "быков". 20-дневная скользящая средняя и 50%-коррекционный уровень Фибоначчи сформировали следующий мощный технический уровень. Локальными линиями поддержки являются отметки 1970 и 1920 пунктов. С точки зрения технического анализа мы наблюдаем абсолютно нейтральную ситуацию на рынке, где формирование тренда является лишь вопросом времени.

Внешний фон перед открытием
Перед открытием складывается нейтральный внешний фон. Европейские рынки закрылись внушительным ростом: британский FTSE и немецкий DAX выросли на 2,7%, французский САС 40 взлетел на 3,8%. Американские рынки не отстали от мировой тенденции роста: Dow Jones укрепился до 2,5%, а S&P 500 поднялся на 3%. Азиатские индексы также закрылись в "зеленой" зоне: японский Nikkei 225 подрос на 1,5%, а Hang Seng увеличился на 1,3%. Российские индексы открылись нейтрально: на данный момент рост составляет 0,1%. На сырьевых рынках также наблюдается схожая картина. Нефть, после вчерашнего роста на более чем 2%, сегодня торгуется с небольшим снижением на уровне 0,1%-0,2%.

Важная статистика сегодня
Сегодняшний день будет насыщен статистикой, что может поспособствовать торговой активности на рынке:

12:00 — данные по ВВП Еврозоны за 2-й квартал и индекс производственных цен за июль.
14:45 — решение по ставке ЕЦБ.
15:30 — выступление главы ЕЦБ Ж.-К. Трише.
15:30 — данные из США по количеству получающих пособие по безработице и по производительности труда

Astrum Investment Management - обзоррынка 1 сентября 2010 года

Astrum Investment Management

Украинские рынки

Акции выросли благодаря данным о производстве из США и Китая
Мировые рынки росли в течение дня на фоне позитивных данных о производстве в Китае. Индекс УБ торговался подавляющую часть дня в нисходящем тренде, но под конец торговой сессии показал значительный рост после публикации данных о производстве в США. Индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе от Института управления поставками (ISM) вырос с 55,5 пунктов в июле до 56,3 пунктов в августе. Это также превысило консенсус-прогноз в 52,7 пунктов, опубликованный в Bloomberg. К концу торгового дня в Киеве европейский индекс DJ Stoxx 600 торговался на 2,2% выше открытия; индекс S&P 500 вырос на 2,6%, а индекс Dow Jones прибавил 2,3%. Индекс УБ закрылся на отметке 1 995 пунктов, что соответствует росту на 0,8%. Объем торгов акциями составил 80 млн. грн. Полтавский ГОК (PGOK: ПЕРЕСМОТР) и Азовсталь (AZST: ПОКУПАТЬ) лидировали среди ликвидных акций, показав рост на 2,8% и 1,9% соответственно.
Денис Белов

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ

Государственные ТЭС за 8M10 увеличили производство электроэнергии на 9,3%
Государственные тепловые энергогенерирующие компании Центрэнерго (CEEN: ПОКУПАТЬ), Днипроэнерго (DNEN: ПОКУПАТЬ), Донбасэнерго (DOEN: ПОКУПАТЬ) и Захидэнерго (ZAEN: ПОКУПАТЬ) по итогам 8М10 увеличили совокупное производство электроэнергии на 9,3% г/г до 31,8 млрд. кВтч.

Мнение Astrum: Темпы роста производства электроэнергии государственными ТЭС замедлились с 15,6% г/г в 1Кв10 до 9,3% г/г по итогам 8М10, что обусловлено более высокой базой сравнения. Мы ожидаем, что производство электроэнергии генкомпаниями по итогам 2010 г. вырастет на 7,9% благодаря ожидаемому росту потребления электроэнергии в Украине на 6%. На сегодняшний день украинские генерирующие компании торгуются по мультипликатору EV/Capacity на уровне USD 77-178 за кВт по сравнению с USD 129-556 для российских ОГК. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции четырех государственных генкомпаний с потенциалом роста 25-128%.
Ян Липчинский

Выпуск кокса в Украине вырос на 8,5% в августе
По данным ассоциации Укркокс, в августе 2010 г. выпуск кокса в Украине вырос на 8,5% м/м до 1,51 млн. т. Подконтрольные Евразу коксохимы (Баглейкокс, Днепрококс, Днепродзержинский КХЗ), а также Алчевский КХЗ (ALKZ: ПЕРЕСМОТР) и Авдеевский КХЗ (AVDK: ПОКУПАТЬ) были лидерами роста, увеличив выпуск на 47%, 20% и 15% м/м соответственно. Изменения выпуска у других компаний были близка к нулю. За 8M10 производство кокса в Украине увеличилось на 7% г/г до 12,21 млн. т. В этом периоде AVDK был лидером роста, увеличив выпуск на 22% г/г. ALKZ и ZACO были единственными производителями кокса, сократившими производство за 8M10, на 9% и 2% г/г соответственно.

Мнение Astrum: Хотя традиционно 95-98% произведенного в Украине кокса потребляют отечественные меткомпании, в августе 2010 г. рост выпуска кокса значительно превысил рост выплавки стали (на 3 п.п.). Это было связано с тем, что подконтрольные Евразу коксохимы смогли увеличить экспорт, чтобы компенсировать снижение спроса от ММК им. Ильича (MMKI: ПЕРЕСМОТР). Рост выпуска кокса на ALKZ был обусловлен увеличением спроса со стороны родственных Алчевского МК (ALMK: ПЕРЕСМОТР) и ДМК им. Дзержинского (DMKD: ПЕРЕСМОТР), а рост кокса на AVDK — повышением спроса от MMKI. Мы ожидаем, что в сентябре выпуск кокса в Украине вырастет на 4-6% м/м благодаря увеличению спроса на кокс ALKZ и ArcelorMittal Кривой Рог (KSTL: ПЕРЕСМОТР). Эти компании должны увеличить выпуск на 45% м/м и 5% м/м соответственно.
Юрий Рыжков

ФГИ намерен ускорить приватизацию генкомпаний
Согласно заявлению председателя Фонда государственного имущества Украины (ФГИ) Александра Рябченко, ФГИ выступает за ускорение сроков приватизации четырех тепловых энергогенерирующих компаний и считает начало приватизации генкомпаний принципиальным вопросом для ФГИ.

Мнение Astrum: Мы считаем новость ПОЗИТИВНОЙ для четырех государственных генерирующих компаний. Ранее ФГИ предлагал провести приватизацию четырех генкомпаний в 2010-11 гг. В частности, в 2010 г. ФГИ предлагал выставить на продажу либо пакет акций Днипроэнерго — 25%-1 акция, либо пакет акций Захидэнерго — 45%-1 акция. Пакет акций Донбасэнерго в размере 60,77% и Центрэнерго — 53,29%-1 акция должны были быть проданы не ранее 2011 г. Согласно ФГИ, государство должно сохранить в собственности блокирующие пакеты акций компаний в размере 25%+1, что позволит государству принимать участие в их управлении. Реализацию оставшихся блокпакетов предлагается провести после реформирования энергосектора и выполнения инвесторами взятых на себя обязательств.
Ян Липчинский

ФГИ намерен разорвать договор с покупателем Лугансктепловоза
По сообщению председателя Фонда государственного имущества Украины (ФГИ) Александра Рябченко, ФГИ направил письмо Брянскому машзаводу с предложением в течение 20 дней внести 494 млн. грн. за акции Лугансктепловоза (LTPL: ПЕРЕСМОТР), с учетом штрафных санкций и пени, или разорвать договор по согласию сторон. Причиной стал тот факт, что российская сторона до 30 августа не перечислила средства за 76% акций LTPL, как предусматривает договор купли-продажи. Брянский машиностроительный завод заявляет, что ФГИ должен ему сопоставимую сумму, уплаченную в ходе предыдущего конкурса по LTPL, который был отменен решением суда, и настаивает на взаимозачете задолженностей между сторонами. Более того, постановление правительства № 1501 от 21 июля, предусматривает взаимозачет задолженностей между ФГИ и российским акционером.

Мнение Astrum: Текущая ситуация добавляет неопределенности в вопросе приватизации LTPL и должна привести к тому, что часть заказов на локомотивы компании будет отложена до разрешения ситуации. Таким образом, мы ставим прогноз финансовых результатов компании и рекомендацию на ПЕРЕСМОТР. В то же время мы считаем, что в случае расторжения контракта правительство все равно проведет еще одну повторную приватизацию Лугансктепловоза, и Брянский машзавод снова выиграет аукцион. Успешное разрешение вопроса приватизации LTPL в пользу российской стороны должно активизировать отложенные заказы на локомотивы компании в 2011 г.
Игорь Билык

ФГИ не объявит конкурс по продаже Укртелекома в сентябре 2010 г.
Александр Рябченко, председатель Фонда государственного имущества (ФГИ), заявил, что аукцион по приватизации Укртелекома (UTLM: ПРОДАВАТЬ) не будет объявлен в сентябре 2010 г. Согласно заявлению господина Рябченко, стартовая цена за 92,79% акций компании должна составить 12 млрд. грн.

Мнение Astrum: Мы считаем оглашенную цену за стартовый пакет завышенной, учитывая финансовые показатели компании и перспективы ее развития. Текущая рыночная цена государственного пакета близка к 10 млрд. грн. Учитывая сложности с реорганизацией компании и недостаток времени для значительных изменений, мы сохраняем нашу точку зрения о том, что приватизация UTLM не состоится в 2010 г. Также мы не рассматриваем перспективы приватизации как рациональный фактор роста акций UTLM в ближайшем будущем. Мы считаем акции компании переоцененными относительно фундаментальных показателей компании и рекомендуем ПРОДАВАТЬ их (см. наш отчет "Укртелеком: Провода тянут вниз" от 22 июля 2010 г.).
Денис Белов

Альтана Капитал – ежедневный обзор фондовых рынков на 2 сентября 2010 года

Альтана Капитал

К началу торгов на УБ сложился умеренно-негативный внешний фон, что стало причиной "гэпа" вниз на открытии сессии. Российские и европейские биржи, несмотря на оптимистичный старт, практически сразу же опустились в красную зону на фоне слабой статистики из Германии. Розничные продажи в крупнейшей экономике Европы неожиданно упали в июле на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем.

И хотя после небольшого замешательства зарубежные рынки смогли достаточно быстро восстановиться и уже к обеду двигались вверх на положительной территории, на УБ прочно закрепились пессимистические настроения. До выхода макростатистики из США отечественные инвесторы решили воздержаться от активных покупок, что стало причиной бокового движения индекса УБ. Днем негатив на отечественные площадки принесли слабые данные с рынка труда США.

Ситуация на отечественном рынке в корне изменилась с открытием фондовых бирж США. Ведущие индикаторы "нового света" начали день с динамичного роста, проигнорировав слабый отчет ADP. В центе внимания инвесторов оказался статистика по производственной активности в Китае и США. Индекс ISM в обрабатывающей промышленности США неожиданно вырос в августе и составил 56,3 пунктов против прогноза 52,7 пунктов.

На фоне уверенного роста зарубежных индексов украинский биржевой рынок завершил день на позитивной ноте. По итогам дня индекс УБ вырос на 0,79% до 1 995,19 пунктов.

Лучше рынка в среду торговались акции металлургического сектора: Алчевский МК  (+1,55%), Азовсталь (+1,86%), Енакиевский МЗ (+1,10%). ХВ аутсайдерах торгов оказались акции Укртелекома (-0,18%).

На фоне выхода сообщения о возможном расторжении договора купли-продажи между ФГИ и Брянским машиностроительным заводом заметно подорожали акции Лугансктепловоза (+1,01%). Изначально торговцы сочли данную новость позитивной, полагая, что в случае проведения повторного конкурса по приватизации украинского предприятия цена продажи может оказаться более высокой. Однако затем новость была переоценена участниками торгов, что повлекло за собой продажи акций производителя тепловозов. По нашему мнению, расторжение договора между ФГИ и Брянским машиностроительным заводом негативно отразится на котировках акций Лугансктепловоза, так как предприятие лишится крупного стратегического инвестора, способного обеспечить предприятие значительным объемом заказов.

Объем торгов на УБ составил 80,28 млн. грн., число сделок – 2 611.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.