Обзор рынка

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 14.09.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

Торговая неделя началась ростом на новостях о росте промпроизводства в Китае: только в августе рост составил 13,9% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Также рост на 3,5% был отмечен и в индексе потребительских цен. Эти показатели придали инвесторам уверенность в то м, что мировая экономика восстанавливается. Немаловажными новостями порадовала и Европа: Еврокомиссия повысила прогноз роста ВВП еврозоны в текущем году до 1,7% в сравнении с прогнозируемым ростом в 0,9%.

Рынки Азии, а затем и Европы, продемонстрировали вчера рост; также росли цены на нефть и металлы. Рынок Украины не стал исключением – у нас тоже прошёл сегодня "день быка": индекс УБ, с открытия протестировав на прочность отметку в 2020 б.п., откатился к уровню открытия, а затем вновь отправился покорять локальный максимум.

Лидерами роста стали акции Форум (FORM), показавшие на момент закрытия прирост на 7,99%, однако количество сделок было невелико (115). Индекс УБ закрылся на отметке в 2018,72 б.п. при росте в 0,60% и объёмах 80 млн. грн.

На сегодня ситуация несколько изменилась - торги на азиатских площадках проходят разнонаправлено и вблизи отметок открытия, цены на нефть не имеют определённой динамики – флэт, металлы торгуются разнонаправлено, фьючерсы на мировые индексы и европейская валюта в минусе.
Новость о том, что Мотор Сич (MSICH) согласовал с РФ условия создания совместного предприятия по производству вертолётных двигателей, сборка которых будет производиться в России, заинтересует наших инвесторов и, можно предположить, вновь выведет их акции в лидеры по оборотам и росту.

Внешний фон на момент открытия торгов в Украине смешанный.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ

В понедельник индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 2017,96  пункта, изменение с закрытия прошлой сессии +0,60%. Индекс на открытии ушел с гэпом в 1% в плюс. В  течение дня настроения  менялись, и индекс ненадолго уходил в красный сектор. К закрытию все потери были отыграны.

Техническая картина на дневном графике значений UX   сохраняется неоднозначной. Растет перекупленность по осциллятору  Stochastic Osc (7,4) =79, что повышает риск развития понижательной тенденции. В то же время  совокупность трендовых индикаторов  Parabolic SAR,  MACD(9)  дает основания  ожидать роста в среднесрочной перспективе.

Считаем, что индекс  UX  сохраняет краткосрочную  возможность пройти выше сопротивления 2080 пунктов и дальше – к уровню  2195 пунктов.

• Уровни поддержки: 1990,00; 1897,96; 1784,08; 1600,00; 1415,92; 1302,04.
• Уровни сопротивления: 2082,04; 2195,92; 2380,00; 2564,08.

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 14.09.2010 года

Компания "Сити Брок"

Торги в понедельник прошли неуверенно, но в "плюсе". Индекс ПФТС поднялся на 0,46% - до 808,98 пункта. Индекс "Украинской биржи" повысился на 0,60% — до 2018,72 пункта.

Активность инвесторов на вчерашней сессии вновь удивила своей пассивностью. Более того, рынок проигнорировал позитив из зарубежных площадок, вызванный укреплением евро и ростом цен на сырьевые ресурсы. Поддержку "быкам" также оказывали хорошие статданные из Китая, результаты встречи представителей крупнейших центробанков, которые подписали новые правила регулирования европейского банковского сектора, а также повышение прогноза роста экономики ЕС с 1% до 1,7% по итогам 2010 года. Несмотря на это, украинские индикаторы пребывали в боковом тренде, и лишь под завесу торгов на рынке наблюдались покупки. Удивить ростом смогли акции АКБ "Форум" (+8,0%). Мы связываем столь бурный рост котировок банка, как с фактом принятия условий регулирования европейского банковского сектора в Базеле, так и с проведенными расчетами Commerzbank AG за выпущенные акции дополнительной эмиссии.

В лидерах роста на "УБ" также оказались акции: "Дакор Вест" - 3,6%, "Крбковский вагоностроительный завод" - 3,2%, "Галнафтогаз" - 3,1%.
Торги акциями в Европе завершились ростом основных индексов. В лидерах оказались бумаги банковского сектора, подъему которых способствовали новости о принятии Базельским комитетом новых требований к капиталу коммерческих банков в еврозоне. Кроме того, Еврокомиссия повысила прогноз роста ВВП как еврозоны так и ЕС в целом. Также росту котировок способствовало позитивное открытие американских площадок. На площадках "Нового Света" лучше рынка торговались акции банковского сектора, что также, как и в Европе, было обусловлено решением Базельского комитета. Рост цен на нефть был в большей степени проигнорирован рынком. Акции технологического сектора росли на фоне новостей по слиянию Hewlett-Packard и разработчика защитного программного обеспечения - компанию ArcSight Inc.
Разнонаправленную динамику демонстрируют во вторник азиатские фондовые индексы. Если большинство площадок региона показывают рост, отыгрывая подорожание сырьевых активов и положительное закрытие американской сессии, то японский индекс Nikkei находится в отрицательной зоне на укреплении йены. Сегодня японская валюта в очередной раз обновила свой 15-летний максимум против доллара на фоне опасений инвесторов за исход сегодняшних выборов председателя правящей Демократической партии. В случае победы действующего премьера, правительство Японии не будет поддерживать политику активного стимулирования экономики и реагировать на ситуацию с национальной валютой. Российский рынок акций начал торговый день в "красной зоне". Индекс ММВБ снижается на 0,15%, указывая на технический откат после продолжительного роста.

Сегодняшние торги в Украине дают надежду на волатильную и активную динамику. Большой блок макростатистики из Европы и США, а также корпоративные новости могут поспособствовать спекулятивным действиям игроков. Так, всплеск спроса ожидается по бумагам "Концерна Стирол" на фоне официального подтверждения о покупки предприятия г-ном Фирташем. Предполагаемая сумма сделки превышает 500 млн. долл., то есть более 140 грн. за акцию. Технически индекс "УБ" продолжит свою динамику в пределах 2005-2030 пунктов.

ИГ "АРТ-Капитал" – обзор рынка 13.09.2010 года

ИГ "АРТ-Капитал"

Новости из Китая придали движения рынку

Украинский рынок акций в понедельник сдержано отреагировал на позитивную внешнюю конъюнктуру. Рост индекса УБ составил 0.6%, дойдя до 2018.72 пунктов. Причиной оптимизма на площадках стала сильная макростатистика из Китая: в августе рост промышленного производства превзошел прогнозы и составил +13.9% г/г, по сравнению с июльским ростом +13.4% г/г, при этом, большинство аналитиков ожидало дальнейшего снижение темпов роста показателя. Кроме того, объемы кредитования в августе также неожиданно выросли, что в конечном итоге частично развеяло опасения инвесторов относительно замедлений темпов роста экономики. 

Также позитивный фон был усилен намерением Базельского комитета по банковскому надзору ввести новые требования к капиталам банков ("Базель III") через 8 лет, при этом европейские банкиры ожидали более короткие сроки.

Внутренний новостной фон в целом оставался нейтральным на протяжении всей торговой сессии. Лучше рынка выглядели акции банковских учреждений: АКБ Форум (FORM +7.99%) и Райффайзен Банк Аваль (BAVL +3.14%). Обойти рынок также удалось Крюковскому ВСЗ (KVBZ +3.23%). Незначительное снижение продемонстрировали бумаги Азовстали (AZST -0.14%) и Стирола (STIR -0.39%).

Европейские торги завершились значительным ростом фондовых индексов.  Stoxx Europe 600 вырос на 0.7% до 266.45 пункта, британский FTSE 100 - на 1.2% до 5566 пунктов, германский DAX - на 0.8% до 6262 пунктов, французский CAC-40 - на 1.1% до 3768 пунктов.

Поддержку американскому рынку  оказали неплохие экономические данные из Китая, повышение прогноза экономического роста еврозоны и достижение соглашения относительно требований к капиталу банков.     Dow Jones Industrial Average вырос на 0.78%, до 10544 пунктов, S&P 500 повысился на 1.11% до 1122 пунктов, Nasdaq Composite закрылся ростом на 1,93% до 2286 пунктов.

Перед открытием сформировался негативный внешний фон: ММВБ с открытия в красной зоне, как и фьючерсы на американские и европейские индексы. В результате, на открытии ожидаем снижение индекса UX.

"Стирол" вошел в подконтрольный Фирташу OstChem

ОАО "Концерн "Стирол" вошло в OstChem Holding AG (Австрия), подконтрольный Group DF Дмитрия Фирташа. Помимо этого, в структуру OstChem Holding входит производитель азотных минудобрений ОАО "Ривнеазот". Вхождение "Стирола" в структуру холдинга позволит укрепить позиции украинских предприятий на зарубежных рынках карбамида. Павел Бидак: Мы считаем, что Стирол, войдя в структуру OstChem Holding, сможет повысить конкурентоспособность производимой продукции благодаря дополнительным выгодам, которое получит концерн от вертикально-интегрированной бизнес модели группы Фирташа. Консолидация активов позволит группе укрепить позиции предприятий на внешних рынках карбамида и аммиачной селитры. Очевидно, что главным фактором, который определил стоимость сделки, является цена природного газа – основного сырья концерна. Если Group DF сможет обеспечить предприятие газом по цене ниже, чем предлагает Нефтегаз Украины (заметим, что по решению Стокгольмского суда Нефтегаз Украины должен вернуть RosUkrEnergo 12.1 млрд. кубометров газа), тогда мы можем ожидать загрузки производственных мощностей предприятия и выхода на уровень рентабельности. С учетом того, что в благоприятные годы Стирол потреблял 2.2 млрд. кубометров газа, а Ривнеазот – 1 млрд., предприятия могут быть обеспечены собственным газом более 3 лет.

Напомним, что 2009 год Стирол завершил с убытком 324 млн. грн. при долговой нагрузке в 1 млрд. грн.

Население Украины в августе из-за жары увеличило потребление электроэнергии на 25% г/г

Население Украины в августе 2010 года увеличило потребление электроэнергии на 25% (на 603,5 млн. кВт-ч) по сравнению с августом 2009 года – до 3 млрд. 17,5 млн. кВт-ч, сообщили в Министерстве топлива и энергетики в понедельник. Столь значительный рост потребления электроэнергии был связан с аномально жаркой погодой в стране в прошлом месяце. При этом доля населения в общем объеме потребления электроэнергии в августе-2010 возросла до 25,3% с 22,7% в августе 2009 года. 

Станислав Зеленецкий: По оперативным данным, общее производство э/э в августе увеличилось на 10.8%, тогда как за 8 мес. 2010 рост составил 10.4%. В августе ТЭС и ТЕЦ Минтопэнерго нарастили выпуск э/э почти на 18%. Как мы ранее и предполагали, увеличение потребления э/э а прошлом месяце было в основном обеспечено за счет увеличения производства э/э на ТЭС (Донбассэнерго (DOEN), Днепрэнерго (DNEN), Центрэнерго (CEEN) и Западэнерго (ZAEN)) в силу их большей маневренности в сравнении с АЭС. При этом средние цены на э/э для ТЭС на ОРЭ в августе оставались высокими – 498 грн./МВт-ч (+29% г/г), что говорит о том, что компании тепловой генерации улучшат свои финансовые показатели в августе, что в свою очередь позитивно отразится на показателях за III квартал.

Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям Центрэнерго с целевой ценой 22 грн., что предполагает 65% потенциал роста.

Украина за 8 мес. 2010г увеличила потребление электроэнергии на 10,2%

Потребление электроэнергии в Украине в январе-августе 2010 года с учетом технологических потерь в сетях возросло на 10,2% (на 11 млрд. 128,2 млн. кВт-ч) по сравнению с аналогичным периодом 2009 года - до 119 млрд. 814,1 млн. кВт-ч.

Станислав Зеленецкий: Потребления э/э в августе произошло в основном за счет резкого роста спроса со стороны населения (603.5 ГВТ-ч или +25% г/г) доля которого возросла до 25.3% от общего спроса, а также химической и нефтехимической промышленности (105.6 ГВт-ч или +30% г/г) и машиностроения (88.7 ГВт-ч или +25% г/г). Как мы уже ранее сообщали, спрос на э/э возрос в связи с аномально жаркой погодой в августе. К концу года, мы ожидаем снижения динамики потребления э/э до +7.5% г/г в связи ростом базы сравнения в 2П2009.

Украина может стать членом Энергетического сообщества уже в конце сентября

Украина может присоединиться к Энергетическому сообществу уже в конце сентября – об этом сообщил президент Украины Виктор Янукович на совместной пресс-конференции с президентом Европейской комиссии Жозе Мануэлем Баррозу в Брюсселе в понедельник. "Договор о присоединении Украины к организации "Энергетическое сообщество" может быть подписан уже 24 сентября на ближайшей встрече министров", - сказал он.

Станислав Зеленецкий: Мы полагаем, что никаких препятствий для подписания договора о присоединении к "Энергетическому сообществу" нет, поэтому данное событие произойдет в указанные президентом сроки (24 сентября). Вступление Украины в организацию позволит в будущем увеличить экспорт э/э в страны ЕС. Однако помимо политических шагов необходимо произвести и технические – объединить украинскую и европейские (ENTSO-E) энергосистемы работающие по разным стандартам, на что необходимы существенные инвестиции в энергетику Украины, которые страна, вероятно, частично и получит от ЕС.

Новость умеренно ПОЗИТИВНА для акций энергогенерирующих компаний (Донбассэнерго (DOEN), Днепрэнерго (DNEN), Центрэнерго (CEEN) и Западэнерго (ZAEN)).

В сентябре "Азовсталь" повысит экспорт слябов

МК "Азовсталь" (AZST UK) планирует увеличить экспорт слябов в сентябре примерно на треть, до 250-260 тыс. т. Слябы будут экспортироваться главным образом в страны ЕС и Азии. Сектор прокатной стали, как ожидается, не будет изменяться в течение всего месяца. Компания будет производить 105-110 тыс. т горячекатаного толстого листа и 70 тыс. т длинномерного секционного проката, сообщает Металл-Курьер.

Дмитрий Ленда: экспорт горячекатаного листа будет расти в связи с завершением ремонта металлургических объектов. Экспорт слябов в августе снизился на 15,5% м/м, приблизительно до190 тыс. т, из-за ремонта. Мы считаем, что после ремонта Азовсталь восстановит выпуск проката до уровня 450 тыс. т, наблюдавшегося в июне, поскольку компания пользуется устойчивым спросом на свою продукцию со стороны долгосрочных клиентов, и ситуация на мировых рынках улучшается.

ИГ "Сократ" — обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 14.09.2010 года

ИГ "Сократ"

Обзор рынка

В понедельник, 13 сентября, фондовые индикаторы Украины закрылись ростом на фоне внешнего позитива. Согласно результатам торгов, индекс УБ вырос на 0.6%, а индекс ПФТС — на 0.42%. Общий объем торгов акциями на рынке составил 37.6 млн. грн., а лидером по объему выступил Авдеевский КХЗ (5.8 млн. грн.). За ним следовали Укрсоцбанк (4.7 млн. грн.) и Укрнафта (3.8 млн. грн.).

По показателям роста отличились бумаги банковского сектора на фоне принятия Базельского соглашения об ужесточении требований к капиталу европейских банков, принятого 12 сентября. В результате украинские банки с европейским капиталом Райффайзен Банк Аваль (Raiffeisen) и Форум (Commerzbank) выросли на 3% и 8% соответственно. Укрсоцбанк (Unicredit), однако, не следовал общей тенденции и вырос всего на 0.8%.

Фондовые торги в Азии закрылись в зеленой зоне под влиянием новостей о росте промышленного производства Китая за август на 13.9%, тогда как прогнозы аналитиков были на уровне 13%. Ведущие индексы Европы открылись ростом на фоне новостей о Базельском соглашении. Рост промпроизводства в Китае и прогноз о возможном ускорении экономического роста Европы укрепили доверие инвесторов к экономике Еврозоны, в результате чего Американские фондовые индексы четвертый день подряд торговались в плюсе. Сегодня в 12:00 ожидается выход статистики по промышленному производству Еврозоны за июль (прогноз 8%) и по уровню зарплат в Еврозоне за второй квартал; в 15:30 будут опубликованы данные по розничным продажам в США за август (прогноз 0.3%), а в 17:00 выйдет статистика по производственным запасам (прогноз 0.5%).

С/х предприятия собрали 30.7 млн. т зерновых и зернобобовых культур

Сельскохозяйственные предприятия Украины по состоянию на 10 сентября собрали около 30.7 млн. тонн зерновых и зернобобовых культур со средней урожайностью 25.1 ц/га. Фактически обработано 12.3 млн.  га посевных площадей.

Наше мнение: Эти результаты соответствуют нашим ожиданиям, так как сельскохозяйственные предприятия на 83% выполнили план по обработке 14.7 млн. га земли. Согласно нашему прогнозу, урожай зерновых составит 40-40.5 млн. тонн, что в итоге будет на 12-13% меньше результатов прошлого года. Такое снижение показателей  обусловлено сокращением посевных площадей на 5%, а также снижением урожайности культур из-за неблагоприятных погодных условий.

Арселор Миттал Кривой Рог остановит доменную печь №5 в декабре

Арселор Миттал Кривой Рог [KSTL UK] планирует остановить свою доменную печь №5 на плановый ремонт, сообщает Металл Курьер. Время простоя составит 1.5 года, и при этом производственная мощность печи не изменится и составит 100 тыс. т чугуна в месяц.

Наше мнение: Эта новость нейтральна для компании, так как доменная печь №6, которая была остановлена на ремонт в сентябре 2009 г., должна быть запущена в июле 2011 г. При этом ее мощность должна вырасти на 100 тыс. т — с 1.3 млн. т до 1.4 млн. т в год. Таким образом, выпуск чугуна на предприятии в 2011-м практически не пострадает.

Полная версия обзора (pdf, 333 Kb).

Альтана Капитал – ежедневный обзор фондовых рынков на 14 сентября 2010 года

Альтана Капитал

Торги на УБ открылись "гэпом" вверх на фоне благоприятной внешней конъюнктуры.  Азиатские биржи завершили день ростом ведущих индексов, российские и европейские рынки начали сессию на оптимистичной ноте. Подогреть аппетит к риску среди инвесторов смогли, опубликованные накануне, данные по оптовым запасам товаров (+1,3% м/м в июле) в США и промпроизводству (+13,9% г/г в августе) в Китае.

Позитив на зарубежные площадки принесла также новость о том, что Базельский комитет одобрил глобальную реформу мирового банковского сектора "Базель-3", которая направлена на укрепление мировой финансовой и банковской систем за счет увеличения банковских ликвидных резервов и улучшения их качества.

Однако, несмотря на общий позитивный настрой на внешних рынках, индекс УБ практически сразу же закрыл утренний "гэп" и консолидировался на уровне закрытия пятницы. На отечественном рынке вновь сложилась ситуация, в которой игроки используют любой рост для фиксации прибыли, что говорит о неуверенности участников торгов в дальнейшем направлении котировок акций.

В отсутствии значимой макростатистики дневную сессию индекс УБ провел в боковом тренде. Покупатели заметно оживились лишь с открытием фондовых бирж США. В результате индекс УБ вырос на 0,60% до 2018,72 пункта.

Хуже рынка выглядели акции энергогенерирующих компаний: Центрэнерго (+0,23%), Западэнерго (-0,39%), Донбассэнерго (-0,01%), Днепроэнерго (-3,57%). На отрицательной территории закрылись Стирол (-0,39%) и Азовсталь (-0,34%).

В лидерах роста среди ликвидных бумаг в понедельник закрепились акции банков, которые заметно подорожали вслед за зарубежными коллегами на фоне утверждения нового стандарта "Базель-3". По итогам дня акции Райффайзен банк Аваль выросли на 3,14%, банка Форум – на 7,99%, Укрсоцбанка – на 0,77%.  Повышенный интерес инвесторов наблюдался также в бумагах вагоностроителей: Крюковский ВЗ (+3,23%), Стахановский (+1,55%).

Сегодня на ход торгов будут оказывать влияние выход данных по промпроизводству в еврозоне и розничным продажам в США. Если макростатистика не разочарует инвесторов, у покупателей будет больше шансов одержать победу на сегодняшней сессии.

Dragon Capital - Неоднозначный внешний фон 

Dragon Capital
Оксана Ступак, инвестиционный консультант

Итоги дня

Украинский рынок открыл неделю незначительным ростом на общем положительном фоне. В понедельник, 13 сентября, индекс УБ прибавил 0,6%, что соответствует уровню 2018,72 пунктов. Объем торгов фондового рынка составил 80 млн. грн, срочного – 12 млн. грн. Индекс ПФТС поднялся на 0,46% до 808,98 пунктов, объем торгов акциями достиг 12,8 млн. грн.

Вчера в центре внимания оказались бумаги ведущих вагоностроителей страны: Стахановского (+1,55%) и Крюковского ВГЗ (+3,23), также инвесторы проявили интерес к банковскому сектору: Укрсоцбанку (+0,77%), Райффайзенбанку Аваль (+3,14%) и Форуму (+7,99%). Хуже рынка себя показали акции Житомироблэнерго (-2,5%) и Алчевского коксохимического завода (-10%). В тройку лидеров по объемам торгов вошли Авдеевский коксохимический завод (12,3 млн. грн.), Мотор Сич (9,6 млн. грн.) и Центрэнерго (7,3 млн. грн.).

Технический анализ

Индекс УБ застыл между двумя техническими уровнями: 2010 и 2020 пунктов. При недостатке ликвидности рынок продолжит двигаться в боковом направлении. Основные трендовые индикаторы находятся в нейтральной зоне. Следует отметить, что длительный боковой тренд позволил сформировать несколько близкорасположенных технических уровней – отметки 1920, 1970, 2010, 2015 и 2030 пунктов.

Внешний фон перед открытием

Перед открытием складывается неоднозначный внешний фон. Несмотря на то, что американские фондовые индексы завершили накануне торги уверенным ростом (индекс Dow-Jones поднялся на 0,78%, S&P — на 1,11%, Nasdaq — на 1,93%), российские инвесторы на открытии предпочли зафиксировать вчерашнюю прибыль (индексы торгуются с понижением в пределах 0,3%). Начало сессии на отечественном фондовом рынке также ожидается ниже уровней вчерашнего закрытия, а в дальнейшем ход торгов будет зависеть от выходящей статистики в течение дня. Фондовые индексы азиатского региона торгуются разнонаправлено.

Важная статистика сегодня

Внимание инвесторов сегодня будет сосредоточено на поступающей в течение дня макроэкономической информации из-за рубежа:

• 12:00 - данные по промышленному производству в Еврозоне в июле;
• 12:00 - индекс ожиданий экономического роста в Еврозоне на сентябрь;
• 15:30 - данные по розничным продажам в США в августе;
• 17:00 - индекс экономического оптимизма US IBD/TIPP в США в сентябре;
• 17:00 - данные по запасам в экономике США в июле.

Astrum Investment Management - обзор рынка 13 сентября 2010 года

Astrum Investment Management

Украинские рынки

Индекс УБ начал неделю ростом

Благодаря положительному фону с китайского и европейского рынков индекс УБ открылся резким ростом котировок после открытия. Тем не менее он не смог закрепиться на новом уровне и снизился. После открытия рынков США, индекс УБ сделал вторую, на этот раз более успешную, попытку роста. К концу торгового дня в Киеве европейский индекс DJ Stoxx 600 вырос на 0,7%, а индексы США открылись ростом на 0,9%.

Индекс УБ по итогам дня прибавил 0,6% и закрылся на уровне 2 019 пунктов. Объем торгов акциями составил 80 млн. грн. Райффайзен Банк Аваль (BAVL: ПРОДАВАТЬ) и Банк Форум (FORM: ПРОДАВАТЬ) значительно прибавили в цене, увеличив стоимость акций на 3,1% и 8% соответственно. Денис Белов.

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ

Покупка Стирола подтверждена OSTCHEM Group

Согласно пресс-релизу DF Group (принадлежит Дмитрию Фирташу), ее дочерняя компания OSTCHEM Group приобрела Стирол.Мнение Astrum: Таким образом, слухи о недавних переговорах относительно продажи концерна Стирол (STIR: ДЕРЖАТЬ), одного из крупнейших производителей удобрений в Украине, получили дополнительное подтверждение. Хотя сделка еще не была официально объявлена и прокомментирована Стиролом, мы считаем эту новость ПОЗИТИВНОЙ для компании. После победы в Стокгольмском арбитражном суде Дмитрий Фирташ приобрел права на более чем 12 млрд. кубических метров природного газа, который Нафтогаз должен вернуть RosUkrEnergo (связанной с господином Фирташем). Этого объема газа должно быть достаточно для обеспечения сырьем Стирола и Ривнеазота (другого крупного производителя удобрений, принадлежащего группе OSTCHEM) в течение 2-3 лет в условиях 100-процентной загрузки производственных мощностей. Цену этого газа можно оценить в USD 154 за тысячу кубометров, так как она была именно такой в начале 2009 г., когда Нафтогаз и Газпром согласились на обмен: USD 1,7 млрд. долга RosUkrEnergo перед Газпромом в обмен на 11 млрд. кубических метров газа, которые затем были переданы Нафтогазу по соответствующей цене. Мы видим два наиболее вероятных варианта использования этого газа: 1) Нафтогаз может обеспечить USD 154 долл. скидки к текущей цене газа для Стирола (325 долл. за тыс. кубометров без учета НДС); 2) Дмитрий Фирташ может взять газ у Нафтогаза и обеспечивать им Стирол по своим каналам. При этом на данный момент не ясно, какой вариант будет использоваться, и, следовательно, сколько Стирол сможет сэкономить на более дешевом газе. Мы будем внимательно следить за развитием ситуации, видя вероятность повышения целевой цены для акций STIR. На данный момент мы сохраняем целевую цену 122,4 грн. (USD 15,2) за акцию STIR, что подразумевает 19-процентный потенциал роста и рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции данного эмитента. Денис Белов.

Цены на кокс выросли на 15% на фоне растущего спроса

По сообщению агентства Металл-Курьер, за прошлую неделю внутренние цены на кокс в Украине выросли на 15% до 309 USD/т (без НДС), после снижения на 9% в середине августа 2010 г. В то же время цены на коксующийся уголь не менялись с начала августа, когда они снизились на 3%. Сейчас цены на кокс и коксующийся уголь на 8% и 12% ниже пика 2010 г., достигнутого в мае-июне. Соответственно, разница между ценой кокса и затратами на уголь лишь на 2% ниже пикового уровня 2010 г.

Мнение Astrum: Эта новость ПОЗИТИВНА для Авдеевского КХЗ (AVDK: ПОКУПАТЬ) и Ясиновского КХЗ (YASK: ПЕРЕСМОТР). Рост цен на кокс является естественным, учитывая ожидаемый рост производства чугуна в Украине в сентябре и октябре, на 6-9% м/м и 2-4% м/м соответственно. Однако прирост цены кокса в сентябре на 7 п.п. больше нашего прогноза, а прибыль в расчете на тонну кокса на 20% больше. Расширившийся спрэд между ценой кокса и затратами на уголь (порядка USD 104/т) дает шансы для роста внутренних цен на коксующийся уголь (на 9-14% к середине октября), от чего выиграет Ш/у Покровское (SHCHZ: ПОКУПАТЬ). Юрий Рыжков.

УкрАВТО: проблемы на польском заводе FSO

Как сообщил вице-президент корпорации УкрАВТО (AVTO: ПОКУПАТЬ) Олег Папашев, в 2011 г. завершается срок действия соглашения компании с General Motors (GM) по производству автомобилей Chevrolet Aveo. Продление данного соглашения выглядит проблематичным из-за конкуренции FSO с другими производственными активами GM в Европе. Таким образом, УкрАВТО ищет новых соинвесторов для обеспечения дальнейшей деятельности польского завода.

Мнение Astrum: Наиболее вероятным соинвестором УкрАВТО на заводе FSO является китайская компания Chery, с которой AVTO активно развивает сотрудничество в Украине. Польский завод должен быть интересным для Chery с точки зрения его ориентации на европейский рынок. В то же время, в случае задержки или неудачи переговоров с соинвестором, простой производства FSO должен генерировать убытки для УкрАВТО. Игорь Билык.

Concorde Capital – утренний обзор рынка 14.09.2010 года

Concorde Capital

Внешний фон для начала торгов во вторник, 14 сентября, нейтральный. Вчера фондовые торги в Европе и США закрылись ростом основных индексов, по итогам торгов английский FTSE100 повысился на 1,16% до отметки 5565,53 пункта, а индекс Dow Jones закрылся повышением на 0,78% до отметки 10544,13 пункта. Торги в Азии проходят без единой динамики площадок, японский индекс Nikkei понизился на 0,24% на фоне снижения вероятности интервенции Банка Японии на валютном рынке. Как прогнозируют эксперты, действующий премьер-министр Японии Наото Кан успешно обойдет на выборах бывшего лидера правящей партии Итиро Одзаву, который выступает за активные интервенции для ослабления курса иены. Также не оправдали ожидания инвесторов данные по промышленному производству Японии. Фьючерсы на американские ведущие индексы торгуются с незначительным понижением в диапазоне 0,1-0,2%. Торги на российских фондовых биржах сегодня открылись незначительным снижением (ММВБ -0,27%, РТС -0,37%). В понедельник мировые индексы закрылись в плюсе на фоне хорошей макроэкономической статистики из Китая и повышения прогноза роста ВВП Еврозоны, что укрепило доверие инвесторов к мировой экономике. Также рынки поддержало заявление Уоррена Баффета о том, что второй волны кризиса не будет.

Цены на нефть остаются стабильными и в понедельник достигли максимальных отметок более чем за месяц, во вторник с утра октябрьский контракт за баррель марки WTI торгуется на уровне 77,2$. На фоне позитивной макроэкономической статистики из Китая металлы в большинстве вчера подорожали, золото выросло до 1250$ за тройскую унцию. Курс иены подскочил до максимума за 15 лет относительно доллара США, евро торгуется в боковом коридоре в паре с американской валютой, ведущая пара валютного рынка EUR/USD торгуется на отметке 1,288.

Ожидаем открытие западных площадок на уровне вчерашнего закрытия. В 11.30 сегодня появится  индекс потребительских цен в Великобритании. В 12.00 выходит индекс экономических настроений в деловой среде в Германии и по Еврозоне от института ZEW. В это же время ожидаются данные по изменению объема промышленного производства в Еврозоне. Самые важные данные сегодня ожидаются после обеда в 15.30 в США, где будут опубликована статистика по розничным продажам за август. Именно эти данные определят динамику фондовых индексов на ближайшие дни, до экспирации опционных и фьючерсных контрактов в ближайшую пятницу. В 17.00 появятся данные по материально – товарным запасам на коммерческих складах.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.