Обзор рынка

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 24.09.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

В четверг преобладание пессимистичных настроений на нашем рынке двигало котировки в минус до выхода статистики из США — минимальный показатель по индексу УБ составил 1966,56 б.п. После выхода новости о продаже домов, где показатель за август вырос на 7,6%, наш рынок вслед за мировыми торговыми площадками стал восстанавливать свои утерянные позиции. Восстановлению способствовало и сообщение по Индексу опережающих экономических показателей США, рассчитываемому исследовательской организацией Conference Board, который вырос в августе на 0,3% при прогнозах роста на 0,1%.

Эти новости положительно повлияли на движение котировок, однако малая активность инвесторов, выразившаяся в объёмах торгов на УБ всего в 35 млн. грн., не позволила выровнять ситуацию, и закрытие произошло на уровне 1975,01 б.п. Лидером падения стали акции Банка Форум (FORM), просевшие за торговую сессию на 1,65%. 

На момент открытия торгов в Украине наблюдается следующая ситуация: азиатские индексы двигаются разнонаправлено, цены на нефть снижаются, драгметаллы в минусе, а промышленные растут в цене. Фьючерсы на мировые индексы в плюсе, европейская валюта не определилась с направлением движения.

Внешний фон на момент открытия остаётся умеренно негативным.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ

В среду индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 1977.82  пункта, изменение с прошлого закрытия  -0,54%, дневной объем торгов составил чуть более 43 млн. грн.  Индекс при крайне низком дневном обороте продолжил плавное движение в низ.

Техническая картина на дневном графике UX  по трендовым индикаторам MACD(9) и ADX нейтральна.  Осциллятор Stochastic Osc (7,4) =37 пресекает собственную МА(9) – сигнал вероятного роста в краткосрочной перспективе. Трендовый индикатор Parabolic SAR и UX  сблизились на минимальное расстояние, что можно расценить как рост вероятности  снижения UX в среднесрочной перспективе.

Прогноз на рост  UX в краткосрочной перспективе оставляем в силе, движение в район локального сопротивления 2080 пунктов  вполне вероятно.

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 24.09.2010 года

Компания "Сити Брок"

Фондовые индексы в Украине продолжили плавное схождение вниз. Индекс ПФТС понизился на 0,75% — до 787,90 пункта. Индекс "Украинской биржи" упал на 0,54% — до 1977,82 пункта.

Игроки в течении дня вяло фиксировали прибыль на фоне удручающей статистики из Европы. Так, индекс деловой активности в ЕС в сентябре показал наименьшее значение с зимы с.г., что вызвало распродажу евро на валютном рынке и постепенное падение ведущих мировых фондовых индикаторов. Не воодушевила игроков и статистика по рынку труда в США. Однако, в силу низкой активности и отсутствия части больших игроков, украинские индексы показали динамику, лучшую за показатели лидирующих бирж.

Наибольшее падение на "УБ" показали акции: "Житомироблэнерго" - 5,8%, "Шахта "Комсомолец Донбасса" - 5,1%, "Новомосковский трубный завод" - 3,3%.

Европейские площадки закончили торги в негативной зоне. Предварительные значения индексов деловой активности в секторе промышленности и услуг в Европе не порадовали рынок. Кроме того, ВВП Ирландии по итогам II квартала снизился на 1,2%. Американские фондовые индексы снизились по итогам вчерашних торгов под давлением слабой статистики по рынку труда, а также продаж в банковском секторе, которые по совокупности "перевесили" подъем в технологическом секторе, а также признаки улучшения ситуации на рынке недвижимости. Продажи в акциях банков были вызваны ухудшением прогнозов по прибыли сектора в связи с летним падением активности на финансовых рынках, а также в контексте заявлений бывшего главы ФРС Пола Волкера о том, что рынок ипотеки в Штатах "абсолютно разбит".

На фоне ухудшения экономических ожиданий, торги в Азии проходят под давлением. Хуже рынка выглядит финансовый сектор и акции металлургических и горнодобывающих компаний. От более существенного падения азиатский рынок удержали слухи о том, что Банк Японии на этой неделе в очередной раз прибег к интервенции для защиты национальных экспортеров, выплеснув на рынок очередную порцию денежной ликвидности. Российские индексы на падении цен на нефть и неуверенности крупных игроков в дальнейшем движении торгуются в "красной зоне". Индекс ММВБ теряет около 0,6%. "Треугольник", в котором сейчас движется индекс ММВБ, сужается – назревает сильное движение.

Учитывая разнонаправленную динамику на азиатских площадках и снижение фондовых рынков США после закрытия торгов, мы ожидаем умеренно негативного открытия на украинском фондовом рынке и возможного усиления продаж в первой половине торгов. Индекс "УБ" после закрытия ниже своей поддержки, может сегодня показать существенную просадку. Первый стоп – уровень в 1965 пунктов. За ним, серьезная поддержка в районе 1950 пунктов. Удержать отечественный индикатор могут статданные из Европы, а также отсутствие явных продавцов. Выше рынка торговаться будут бумаги, по которым новости симулируют спекулятивную покупку, возможна активность в бумагах STIR, UNAF, UTLM.

ИГ "Сократ" — обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 24.09.2010 года

ИГ "Сократ"

Обзор рынка

В четверг, 23 сентября, украинские фондовые индикаторы закрылись в красной зоне под влиянием усугубившейся неопределенности касательно восстановления мировой экономики, а публикация данных по рынку труда США в 15:30 усилила падение. Согласно результатам торгов индекс Украинской биржи упал на 0.54%, а индекс ПФТС на 0.75%. Лидером торгов по объему выступил Стирол (3.8 млн. грн). Продолжая начатую днем ранее позитивную динамику, лидером роста был трубный сектор — Харцызский трубный завод (+1.66%), Интерпайп (+4.06%), на фоне заключенного контракта между Транснефтью и Харцызским трубным заводом.

Азия сегодня не торгуется: Южная Корея, КНР, Япония и Гонконг отмечают праздник середины осени. Вчера европейский фондовый рынок падал третий день подряд во главе с банками и акциями сырьевых компаний на фоне увеличения опасений инвесторов о том, что государственный долг дестабилизирует экономику региона. Рынки США отрылись на красной территории, а публикация данных по рынку труда США в 16:30 усилила падение. Общее количество обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось с 4537 тыс. до 4489 тыс., в то время как количество первичных обращений за прошлую неделю выросло с 453 тыс. до 465 тыс. Но продажи новых домов на вторичном рынке США в августе выросли на 7.6% м/м, в то время как аналитики ожидали рост на 7.1%, а индекс опережающих индикаторов за аналогичный период увеличился на 0,3% (прогноз был на уровне 0,1%), что несколько улучшило общие настроения.

Сегодня в США в 15:30 ожидается выход данных по динамике заказов на товары длительного пользования в августе, прогноз по данному показателю составляет -1% (против роста на 0.4% месяцем ранее). В 17:00 станет известно изменение продаж новых домов за август, прогноз 6.9% в то время как этот показатель упал на 12.4% месяцем ранее. В Европе в 11:00 будет опубликован индекс делового климата IFO по Германии за сентябрь, который, предположительно, снизился с 106.7 до 106.2 пункта.

Профицит платежного баланса Украины в августе 2010

Дефицит текущего счета Украины в августе составил 563 млн. долл. за 8М10 дефицит текущего счета составил 0.6 млрд. долл., а профицит финансового счета — 5.8 млрд. долл.

Наше мнение: Дефицит текущего счета в августе вызван высокими объемами импорта энергоносителей, снижением экспорта черных металлов (на 12%) и продукции машиностроительной отрасли (9%). В целом в 2010 году мы ожидаем небольшой профицит (0.7 млрд. долл.) текущего счета, который будет обеспечен положительным сальдо торговли услугами.

Выручка ДТЭК выросла на 58% в 1П2010, чистая прибыль +417%

Финансовые результаты энергетического холдинга ДТЭК в 1П2010 обнадеживают. Выручка компании выросла на 58% до 10.6 млрд. грн., операционная прибыль поднялась на 80% до 2.6 млрд. грн., чистая прибыль выросла на 417% до 1.3 млрд. грн.

Наше мнение: ДТЭК остался лидером по многим показателям, в частности по добыче угля с долей 26.3% общеукраинской добычи, а также производству электроэнергии с 49%-ной долей рынка. В электроэнергетике ДТЭК также стал крупнейшим экспортером электричества. Поднять показатели прибыльности компании помог опережающий рост цен на сырье и повышение тарифов на производство электроэнергии, проведенное в мае, по сравнению с затратами производства, которые выросли на 46% (до 8.2 млрд. грн.). Несмотря на то, что большая часть инвестиций в электроэнергетике компания направляла на развитие генерирующей компании Востокэнерго, которое ДТЭК контролирует полностью, а не Днепроэнерго, доля в котором составляет 46%, ДНЭН впоследствии также получит выгоду от общего увеличения уровня инвестиций в предприятия холдинга.

Мироновский Хлебопродукт [MHPC LI, Пересмотр] провёл день аналитика и инвестора

Вертикально интегрированный холдинг по производству курятины, инкубационных яиц, зерновых, кормов и выращиванию крупного рогатого скота Мироновский хлебопродукт (МХП) провёл день аналитика и инвестора, на котором глава правления Юрий Косюк рассказал о текущем состоянии дел компании, а также о планах на будущее.

По состоянию на сентябрь 2010 года земельный фонд компании составил 220 тыс. га, который будет увеличен на 227% до 2014 года и достигнет 500 тыс. га благодаря хорошему менеджменту и содействию власти. МХП планирует увеличить мощности по производству курятины на 220 тыс. тонн в 2013 году, благодаря запуску первой очереди Винницкого проекта.

Наше мнение: Мы считаем, что планы компании более чем реальны. Благодаря Винницкому проекту, компания увеличит свои мощности по производству курятины на 65% до 560 тыс. тонн, что будет требовать расширения рынка сбыта. Компания активно занимается данным направлением, открывая новые рынки. Недавно МХП начал поставлять свою продукцию в Россию, экспортировав первые 50 тонн замороженной курятины. Также, компания рассматривает возможность покупки зарубежного игрока с целью выхода рынок Европы. До конца года компания планирует поставить около 15 тыс. тонн курятины в Россию. Также МХП развивает производство колбасной продукции, при этом занимает 10% рынка колбас Украины. Компания рассматривают возможность поглощения производителя колбасной продукции, занимающего лидирующие позиции в области с мощностью не менее 15 тонн/сутки для дальнейшего расширения данного направления.

Полная версия обзора (pdf, 189 Kb).

Concorde Capital – утренний обзор рынка 24.09.2010 года

Concorde Capital

Внешний фон для начала торгов в пятницу, 24 сентября, умеренно негативный. Вчерашние торги на биржах США и Европы закрылись понижением основных индексов. По итогам торгов английский индекс FTSE100 подешевел на 0,09% до отметки 5547,08 пункта, а индекс Dow Jones понизился на 0,72 % до отметки 10662,42 пункта. Торги в Азии проходят сегодня без единой динамики, азиатские биржи открылись уверенным снижением, но после проведения Японией второй интервенции на валютном рынке, индексы открыли часть падения. Японский индекс Nikkei понизился на 0,99 %. Фьючерсы на ведущие американские индексы демонстрируют незначительное повышение в диапазоне 0,1-0,2%. Торги на российских биржах в пятницу открылись в красной зоне (ММВБ -0,40%, РТС -0,23%). Давление на рынки в четверг оказывала слабая статистика по рынку труда в США (количество первичных обращений за пособием по безработице неожиданно увеличилось на 12 тыс. до 465 тыс.). Также добавил негатива обзор Bank of America, в котором аналитики ухудшили прогноз прибыли по итогам третьего квартала крупнейших американских банков: Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup и JP Morgan Chase. 

Нефть сегодня с утра торгуется в боковом коридоре на уровнях вчерашнего закрытия, ноябрьский фьючерсный контракт за баррель марки WTI стоит 74,9$. Большинство металлов в четверг показало нейтральную динамику торгов, золото вплотную подбирается к отметке 1300$ и подорожало до 1294$ за тройскую унцию. Европейская валюта в четверг находилась под давлением на фоне слабого индекса деловой активности по Еврозоне, но сегодня с утра евро пытается восстановить позиции. Торги по ведущей паре валютного рынка EUR/USD проходят рядом с отметкой 1,333.

Ожидаем открытие западных площадок на негативной территории. В 11.00 появится индикатор условий деловой среды в Германии от IFO. После обеда ожидается важная макроэкономическая статистика из США, которая определит дальнейшее краткосрочное движение на фондовых площадках. В 15.30 выйдут данные по изменению объема заказов на товары долгосрочного пользования в США. В 17.00 будет опубликована статистика по объему продаж жилья на первичном рынке. До выхода статистики ожидаем отрицательной динамики на украинских биржах.

ГК "Гарант-Инвест" – обзор рынка 23.09.2010 года

ГК "Гарант-Инвест"

В четверг, 23 Сентября, сохранилась негативная динамика на рынке акций: Индекс UX снизился на 0,54% до отметки 1977,82 пункта. В течение дня на рынке преобладала нейтральная динамика после  снижения на открытии на фоне продолжающегося с начала недели снижения активности участников торгов и негативные новости с внешних площадок. Торговая сессия открылась снижением около 0,4% под давлением негативного закрытия торгов в США. Под влиянием растущей неопределенности относительно дальнейшего направления движения мировых индексов активность игроков на локальном рынке продолжила снижаться. Негативное давление на рынки в течение дня оказали худшие чем ожидалось данные по уровню деловой активности в странах Еврозоны и рост числа требований по безработице в США. В конце торгов смене настроений способствовало сообщение о росте числа сделок на вторичном рынке недвижимости Соединенных штатов до 4,13 млн. и рост Индекса опережающих экономических индикаторов на 0,3%, что превзошло ожидания рынков.

Лидерами снижения на UX оказались акции ш-ты Комсомолец Донбасса /SHKD/ – 3,44%, Интерпайп Новомосковский трубный з-д /NVTR/ – 3.36% и УкрАвто /AVTO/ – 3,10%. Выросли в цене акции Интерпайп Нижнеднепровский трубный з-д /NITR/ – 4,02%, Концерна Стирол /STIR/ – 2,24% и Харцизского трубного з-да /HRTR/ – 1,66%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 6,55 млн. грн, Алчевского МК /ALMK/ – 4,92 млн. грн. и Концерна Стирол /STIR/ – 4,25 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 35,7 млн. гривен.
Мы ожидаем снижение на рынке акций в первой половине дня с поддержкой на уровне 1950 пунктов. Внешний фон перед открытием торгов – умеренно негативный. На рынки возвращаются опасения относительного долгов европейских стран. Негативное давление также оказывает понижение прогнозов финансовых результатов в банковском секторе в связи с изменением регулирования. Влияние на настроения игроков окажут данные о деловых настроениях в Германии, а также динамика продаж на первичном рынке недвижимости в США.

События:

• Профицит платежного баланса в августе-2010 сократился в 25 раз.
• Доля просроченных кредитов в августе выросла до 11,6%.
• ДТЭК увеличил EBITDA в 1П2010 на 80%.

Альтана Капитал – ежедневный обзор фондовых рынков на 24 сентября 2010 года

Альтана Капитал

В четверг украинский фондовый рынок продемонстрировал умеренно-негативную динамику: по итогам дня индекс УБ просел на 0,54% до 1 977,82 пунктов.  Объемы торгов были небольшими 43,46 млн. грн., что отчасти можно объяснить отсутствием многих торговцев из-за форума ПФТС. Явными лидерами торгов стали акции Стирола и Харцызского ТЗ.

Негативная внешняя конъюнктура способствовала пессимистичному открытию торговой сессии на УБ. Несмотря на, казалось бы, хороший старт, российские и европейские индикаторы быстро ушли в минус на фоне слабой статистики из еврозоны, усилившихся опасений относительно кредитоспособности слабых стран Европы, а также негативной динамики на сырьевых площадках.

К обеду снижение индекса УБ замедлилось на фоне отсутствия новых идей для закрытия длинных позиций: рынок консолидировался в боковом тренде в ожидании статистики из США. Вышедшие данные по первичным обращениям за пособием по безработице в американской экономике оказались хуже прогнозов и спровоцировали очередную волну продаж на УБ.

В конце дня отечественный рынок смог частично восстановить, утраченные позиции, благодаря восстановлению оптимистичных  настроений на американских площадках, связанных с публикацией позитивной статистики по рынку недвижимости США.

По итогам дня индекс УБ снизился на 0,54% до 1 977,82 пунктов. Явными лидерами торгов стали акции Стирола (+2,19%) и Харцызского ТЗ (+1,66%). При этом объемы сделок по последнему эмитенту были значительно ниже, чем в предыдущие сессии. Инвесторы практически отыграли новость о получении заводом нового крупного заказа, поэтому в случае общей негативной конъюнктуры игроки, скорей всего, предпочтут зафиксировать прибыль перед выходными, что негативно отразится на котировках бумаг компании.

Хуже рынка в четверг выглядели акции Укртелекома (-0,78%), хотя под конец дня бумаги смогли частично отыграть дневные потери.  Игроки проявляют спекулятивный интерес к акциям компании на фоне разговоров о приватизации. Отсутствие сильных фундаментальных факторов для роста является причиной того, что каждый раз, когда слухи о  скорой продаже предприятия не оправдываются, инвесторы фиксируют спекулятивную прибыль. В аутсайдерах торгов оказались отечественные металлурги: Енакиевский МЗ (-1,67%), Азовсталь (-1,40%), Алчевский МК (-1,18%).

Учитывая слабое закрытие американского рынка и скудный новостной фон первой половины дня, мы ожидаем продолжение негативной динамики на открытии УБ. Дневная сессия, по нашему мнению, будет проходить в боковой динамике. Активность игроков по-прежнему останется низкой, ввиду продолжающегося форума ПФТС.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.