Эксперты рекомендуют

Источник:
Коммерсант,  № 200
от 18.11.2010

Regal Petroleum

Инвестиционная компания Dragon Capital поставила на пересмотр рекомендации по акциям нефтегазовой компании Regal Petroleum. Ранее компания рекомендовала спекулятивную покупку бумаг с целевой ценой $0,72. Основанием для пересмотра стала остановка с 17 ноября 2010 года добычи углеводородов на Мехедовско-Голотовщинском и Свиридовском месторождениях. В мае 2010 года Regal Petroleum получила приказ Министерства охраны окружающей природной среды, которым приостанавливается действие специального разрешения на добычу полезных ископаемых в связи с нарушением природоохранного законодательства и условий лицензионного соглашения на добычу полезных ископаемых. Но до настоящего времени Regal Petroleum продолжала разработку двух своих месторождений благодаря решению суда, которое приостанавливало действие приказа Минприроды. В октябре суд отказал компании в удовлетворении ее требований. Теперь у Regal Petroleum отсутствуют юридические основания продолжать добычу, и менеджмент объявил о приостановке добычи до момента разрешения всех процедурных вопросов с министерством. Также компания Regal Petroleum объявила о том, что в ее распоряжении находится документ, который подтверждает, что она устранила все нарушения, перечисленные в приказе. Следующим этапом в восстановлении лицензий Regal Petroleum будет решение заседания межведомственной комиссии по вопросам недропользования, которое, вероятнее всего, состоится до конца 2010 года. Каждый месяц простоев приводит к потере Regal Petroleum ориентировочно $2,5-3 млн выручки, что ведет к ускоренному истощению денежных средств на счетах компании. Сейчас Regal Petroleum проводит пересмотр дальнейшей стратегии развития в Украине, остановив все бурильные и поисковые работы. Так как на данный момент существует неясность относительно того, когда компания Regal Petroleum восстановит свои лицензии и сможет возобновить добычу углеводородов, эксперты инвестиционной компании Dragon Capital приняли решение поставить рекомендацию по акциям компании на пересмотр до момента восстановления специального разрешения.

Инвестиционная компания "Ренессанс Капитал" также пересматривает рекомендацию по акциям Regal Petroleum (ранее – покупать). Компания заявила о намерении приостановить разработку Мехедовско-Голотовщинского и Свиридовского газоконденсатных месторождений в Полтавской области. Такие действия компании обусловлены неурегулированностью вопроса относительно возможности дальнейшей разработки данных месторождений с Министерством охраны окружающей природной среды. Компания отмечает, что она выполнила все предписания ведомства, однако до настоящего времени не получила от украинских властей удовлетворительного решения о возможности дальнейшей работы. Regal Petroleum впервые упомянула о своем конфликте с Министерством охраны окружающей природной среды в своем операционном отчете 28 июня, подтвердив свое намерение продолжать диалог с украинскими чиновниками. 18 октября Regal Petroleum подала апелляцию на решение Окружного административного суда Киева от 11 октября, который отказал компании в признании недействительным приказа Минприроды об отмене специальных разрешений на разработку газоконденсатных месторождений в Полтавской области. По мнению аналитиков "Ренессанс Капитала", спор не должен серьезно отразиться на текущих корректировках Regal Petroleum, которые уже отражают худший сценарий вне зависимости от исхода расследования – оно носит скорее формальный характер и не несет за собой реальной угрозы отзыва украинских лицензий Regal Petroleum. Аналитики инвестиционной компании также полагают, что поддержку акциям компании Regal Petroleum должен оказать достаточный запас наличности (оценивается в $84 млн), а также наличие реальных запасов у компании. В конечном итоге Regal Petroleum скорее всего будет куплена одним из местных игроков либо группой инвесторов.

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.