Обзор рынка

"Гайнсфорт-онлайн" – Рынок демонстрирует стойкость на фоне внешнего негатива
"Гайнсфорт-онлайн"

Совокупный государственный (прямой) и гарантированный долг Украины в 2010 году вырос на 36,4%, или на $14,476 млрд., - до $54,289 млрд. (432,235 млрд. грн.), сообщило Министерство финансов в четверг. Согласно данным Минфина, в декабре 2010 года госдолг увеличился на 3,9%, или на $2,026 млрд. Как сообщалось, за 2009 год совокупный госдолг Украины вырос на 61,9%, или на $15,214 млрд., - до $39,813 млрд.

Сальдированный чистый убыток банковской системы Украины в 2010 году составил 13,027 млрд. грн., что почти втрое меньше, чем за 2009 год, сообщил Национальный банк Украины (НБУ) на официальном веб-сайте.

Райффайзен Банк Аваль[BAVL], по предварительным данным, завершил 2010 год с чистой прибылью 56 млн. грн., тогда как в 2009 году его чистый убыток составил 2,019 млрд. грн., сообщила пресс-служба инвестиционной компании "Конкорд Капитал" (оба Киев).

Укрсоцбанк[USCB] (Киев) увеличил чистую прибыль в 2010 году, по предварительным данным, на 60% - до 207 млн. грн. "По предварительным данным, Укрсоцбанк[USCB] закончил 2010 год с прибылью 207 млн. грн., что на 60% больше чем в 2009 году", - сообщается в пресс-релизе инвесткомпании "Конкорд Капитал" (Киев).

Рентабельность капитала банка, по оценкам аналитиков инвесткомпании, составила порядка 3,4%.

Мариупольский металлургический комбинат (ММК) им. Ильича[MMKI] (Донецкая обл.), вошедший в прошлом году в группу "Метинвест", завершил 2010 год с убытком в 150 млн. грн., сообщил генеральный директор предприятия Владимир Бойко в ходе посещения предприятия представителями городской власти Мариуполя.

Чистая прибыль энергогенерирующей компании ОАО "Днипроэнерго" [DNEN] (Запорожье) в 2010 году составила 189,179 млн. грн., тогда как 2009 год предприятие завершило с чистым убытком 236,049 млн. грн. Согласно сообщению на веб-сайте генкомпании, ее валовой доход (выручка от реализации товарной продукции) в прошлом году возрос на 49,1% (на 2 млрд. 11,238 млн. грн.) - до 6 млрд. 110,19 млн. грн.

Торги на Украинской бирже закрылись небольшим ростом на +0,14% до 2662,35 пунктов, при среднем объеме торгов - 232 329 794 грн. (срочный рынок - 42 303 487 грн.). Рынок открылся гэпом вниз до уровня 2650 пунктов и на протяжении сессии достиг минимума 2635 пунктов. Но во второй половине торговой сессии начал восстанавливаться и закрылся в итоге в позитивной зоне.

"Голубые фишки" показали смешанную динамику. Лидер роста - акции ALMK (+4,77%) . Лидер снижения - акции ZAEN (-1,67%).

Concorde Capital – утренний обзор рынка 28.01.2011 года
Concorde Capital

К открытию торгов в пятницу, 28 января, сложился неоднозначный внешний фон. Большинство европейских индексов завершили торги в четверг в зоне умеренного повышения, но британский индекс FTSE100 незначительно понизился на 0,07% до отметки 5965,08 пункта. Американские фондовые биржи благодаря сильной корпоративной отчетности смогли выйти на новые годовые максимумы. По итогам торгов индекс Dow Jones повысился на 0,04% до отметки 11989,83 пункта, а индекс широкого рынка S&P500 вырос на 0,22% до 1299,54 пункта. Но слабая макроэкономическая статистика помешала индексам закрепиться выше важных уровней сопротивления. Число обращений за пособием по безработице выросло до самого высокого уровня с октября прошлого года, а заказы на товары долгосрочного пользования в декабре упали на 2,5%. Фьючерсы на ведущие американские индексы сегодня с утра демонстрируют существенное незначительное понижение в диапазоне 0,1-0,2%. Основная часть площадок азиатского региона сегодня понижается, отыгрывая понижение кредитного рейтинга Японии и блок слабой статистики из Японии, которая показала дефляцию в стране, резкое падение потребительских расходов и снижение розничных продаж. Японский индекс Nikkei подешевел на 1,13%. Вслед за решение агентства S&P понизить рейтинг Японии, другое рейтинговое агентство Moody’s заявило о растущей вероятности того, что в следующие 2 года может быть понижен рейтинг США на фоне растущего госдолга. Российский рынок акций открылся в пятницу в красной зоне (ММВБ -0,37%, РТС -0,34%).

Цены на нефть демонстрируют незначительный отскок после вчерашнего снижения на фоне слабой статистики из США и росту запасов нефтепродуктов на прошедшей неделе, мартовский контракт за баррель марки WTI торгуется рядом с отметкой 85,5$. При этом нефть марки WTI торгуется с рекордным дисконтом к марке Brent. По итогам прошедшего дня металлы показали смешанную динамику торгов: золото, серебро, платина и палладий уверенно дешевеют, а цены на никель и алюминий повышаются. Золото подешевело до 1314$ за тройскую унцию. Евро консолидируется на текущих уровнях относительно американской валюты и нащупало сопротивление на отметке 1,375. Торги по ведущей паре валютного рынка EUR/USD проходят на отметке 1,371.

Сегодня открытие украинских и европейских бирж ожидаем увидеть в зоне умеренного понижения. До появления важных данных по ВВП США на украинских площадках возможно движение индексов в боковом коридоре. В 15.30 будет опубликованы предварительные данные по росту ВВП США за четвертый квартал 2010 года (прогноз: 3,5%), а также индекс стоимости рабочей силы. В 16.55 выйдет индикатор уверенности потребителей от университета Мичигана (прогноз: 73,1 пункта).

Dragon Capital – неопределенность восходящего тренда может вызвать фиксацию прибыли

Dragon Capital
Руслан Балабан, ведущий специалист по риск-менеджменту

В четверг 27 января украинский рынок продемонстрировал смешанную динамику основных фондовых индикаторов. Индекс УБ вырос на 0,14% до 2662,35 пунктов, объем торгов на рынке заявок составил 115,6 млн. грн., на рынке РЕПО — 73,1 млн. грн. На срочном рынке УБ торгуется только ближний фьючерс. Так, UX-3.11 потерял 0,19%, но, по-прежнему, находится в контанго (спрэд +20,65%, расчетная цена 2683 пунктов), объем торгов составил 42,3 млн. грн.

Рост на рынке заявок УБ показали 16 бумаг, 19 снизились, по 3 торгов не было. Индекс ПФТС снизился на 0,55% до 1055,77 пунктов, объем торгов 18,7 млн. грн.
Лидером роста среди ликвидных бумаг стал Алчевский металлургический комбинат. Учитывая тот факт, что фундаментальные новости отсутствовали, можно утверждать, что хорошие показатели роста были следствием спекулятивного интереса, который вызвал резкое увеличение объема по бумаге, что и привело к положительной динамике.

В лидеры по объему торгов попали:

• Алчевский металлургический комбинат (29 млн. грн.)
• Мотор Сич (12,8 млн. грн.)
• Центрэнерго (11,8 млн. грн.)
• Укрсоцбанк (7,8 млн. грн.)
• Укрнафта (7,2 млн. грн.)

Лидерами роста среди ликвидных бумаг были:

• Алчевский металлургический комбинат (+4,77%)
• Стахановский вагоностроительный завод (+2,17%)
• Райффайзен Банк Аваль (+1,62%)
• Укрсоцбанк (+1,61%)
• Крюковский вагоностроительный завод (+1,19%)

Лидерами падения стали:

• Западэнерго (-1,67%)
• Полтавский ГОК (-1,18%)
• Укртелеком (-1,16%)
• Стирол (-0,88%)
• Шахта "Красноармейская-Западная №1" (-0,78%.)

Технический анализ
Восходящий тренд постепенно теряет свою динамику и это первый сигнал к тому, что продавцы постепенно начинают перехватывать инициативу. Индекс УБ движется в канале 60 пунктов уже порядка 5 торговых сессий, что, безусловно, вносит коррективы в действия отечественных инвесторов. Публикация большого количества статистической информации ставила технические факторы на второй план, но постепенно ее количество уменьшается. На рынке давно циркулируют слухи о коррекции, но если рассмотреть внимательно график индекса, то становится понятно, что коррекционных волн достаточной величины еще не было. Скорее всего, ситуация, которую мы наблюдаем сейчас, говорит о замедлении восходящего движения с целью дальнейшего значительного роста, но никак не о начале коррекции. Текущими уровнями поддержки являются 2600-2615 пунктов.

Внешний фон перед открытием
Перед открытием наблюдается умеренно-негативный внешний фон. Европейские индексы продемонстрировали разнонаправленную динамику индексов: FTSE потерял 0,07%, а вот DAX и CAC 40 увеличились на 0,4% и 0,26 соответственно. Американские площадки закрылись ростом на уровне 0,04%-0,22%. Индекс Dow Jones продолжает пробиваться к уровню 12000 пунктов, но негативная макростатистика не позволила раскрыть весь потенциал покупателей. На азиатском рынке преобладают продавцы: снижение по Nikkei225 составляет 1,12%, а по Hang Seng — 0,6%. Индекс РТС теряет 0,28% в первые 20 минут торгов. Фьючерс на индекс S&p 500 снижается на 0,2%.

Важная статистика сегодня
Сегодня внимание участников рынка будет приковано к США:

15:30 – ВВП за четвертый квартал (США)
15:30 – стоимость рабочей силы (США)
17:30 – недельный индекс ожидаемых инфляционных циклов (США)

ГК "Sortis" – обзор рынка 28.01.2011 года
ГК "Sortis"

В четверг, 27 января, торги на рынке акций закрылись в зеленой зоне: Индекс UX вырос на 0,14%, закрывшись на отметке 2662,35 пункта. Торговая сессия охарактеризовалась боковым движением в коридоре 2635-2645 пунктов на неопределенном внешнем фоне. Торги открылись снижением индекса на 0,5-0,8% под давлением динамики на внешних площадках на фоне сообщения о снижении кредитного рейтинга Японии. В середине дня, волатильность на рынке возросла, плавное восстановление рынка вслед европейскими индексами было нивелировано сообщением о росте первичных заявок по безработице в США до 454 тыс. против ожиданий роста на 404, тыс. Незадолго до окончания торгов, динамика рынка изменилась, вслед за в акциями Алчевского МК, на фоне слухов о покупке предприятия российскими инвесторами, а также Укрсоцбанка и Райффайзен Банка на фоне сообщения о росте доходов. На данном фоне рынок сумел отыграть падение первой половины дня и закрыться в незначительном плюсе.

Лидерами роста на UX оказались акции Запорожкокс /ZACO/ – 21,79%, Киевэнерго /KIEN/ – 16,74% и Дакор Вест /DNEN/- 6,60%. Упали в цене акции Днепровский МК им. Дзержинского /DMKD/ – 4,17%, УкрАвто /AVTO/ - 3,03% и Мариупольский ЗТМ /MZVM/ - 1,90%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Алчевский МК /ALMK/ – 37,256 млн. грн., Центрэнерго /CEEN/ - 18,330 млн. грн. и Укрнефть /UNAF/– 15,234 млн. грн. Объем торгов акциями составил 159,6 млн. гривен.

Мы ожидаем нейтральную динамику на рынке акций в первой половине дня. Внешний фон перед открытием торгов – нейтральный. Торги в США закрылись ростом, азиатские индексы торгуются в отрицательной зоне, российские индексы снижаются. Мы ожидаем снижение активности участников торгов накануне публикации данные о ВВП США в 4К2010 и Индекса доверия потребителей.

События:

• Государственный долг Украины — 54 млрд. долларов
• Доходы банков Украины в 2010 г. сократились на 4,3% до 137 млрд. грн.

iTrader - фондовый рынок: премаркет от iTrader (28.01.2011)
iTrader

Внешний информационный фон, сложившийся перед открытием торгов на украинском фондовом рынке, можно характеризовать как умеренно негативный. Вчера торги в Европе начались снижением, давление на рынки оказывала информация о снижении рейтинговым агентством S&P кредитного рейтинга Японии на одну ступень, далее торги переместились на положительную территорию. Основные фондовые индексы завершили сессию ростом, так британский индекс FTSE 100 подрос на 0,07% – до уровня 5965,08 пунктов, немецкий DAX поднялся на 0,4% – до 7155,58 пунктов, французский CAC вырос на 0,26% – до уровня 4059,57 пунктов. Общеевропейский индекс FTSEurofirst 300 поднялся на 0,16% – до уровня 1154,58 пунктов.

В США динамика торгов была смешанная, квартальные корпоративные отчетности выходили лучше прогнозов, а макростатистические данные оказались хуже ожиданий аналитиков. Опубликованная информация говорит о росте числа первичных обращений за пособиями по безработице на 51000, и сокращение уровня заказов на товары длительного пользования на 2,5%. Торговую сессию основные фондовые индексы завершили ростом, так индекс Dow Jones вырос на 0,3% – до 11990,4 пунктов, NASDAQ поднялся на 0,58 % – до 2755,28 пунктов, S&P вырос на 0,22% – до 1299,54 пунктов.

С утра фьючерсы на основные американские индексы теряют в весе, снижение составляет порядка 0,1%. На азиатских рынках динамика торгов отрицательная, исключением выступает китайский рынок. Открытие торгов на европейских и российских фондовых рынках проходит ниже уровня вчерашнего закрытия.

Украинский фондовый рынок в четверг всю сессию находился в красной зоне и только перед закрытием сумел выйти в плюс, индекс УБ за день прибавил 0,14%, закрепившись на отметке 2662,35 базисных пункта. Сегодня ожидаем снижение котировок на открытии торгов, далее активность будет низкой в преддверии публикации данных по темпам прироста ВВП США за 4 квартал.

Альтана Капитал - ежедневный обзор фондовых рынков на 28 января 2011 года
Альтана Капитал

В четверг большую часть дня на украинских фондовых площадках наблюдалось снижение практически всех ликвидных бумаг. На фоне общей перекупленности рынка игроки частично сокращали позиции в бумагах, фиксируя прибыль, заработанную накануне. От более активных продаж инвесторов удерживал умеренно-позитивный настрой на внешних площадках.

Европейские и российские биржи после колебаний в начале сессии все же смогли закрепиться в умеренном плюсе, несмотря на то, что особых поводов для покупок не было. Новостной фон носил скорее негативный характер, а опубликованная в США статистика по рынку труда и заказам на товары длительного пользования и вовсе разочаровала игроков, полностью не оправдав прогнозы аналитиков.

Тем не менее, слабые статданные не помешали американским рынкам начать день в зеленой зоне, что придало  уверенности отечественным покупателям. В результате под конец дня рынок вышел в небольшой плюс. По итогам торгов индекс УБ вырос на 0,14% до 2662,35 пунктов. Общий объем торгов составил 189,72 млн. грн., число сделок – 6 317.

Драйвером роста на УБ вчера стали акции Алчевского МК (+4,77%), которые пользовались наибольшим спросом у игроков. Объем торгов по бумагам эмитента составил около четверти всего объема торгов на УБ.

В лидерах роста закрепились также бумаги вагоностроителей Стахановского ВЗ (+2,17%) и Крюковского ВЗ (+1,19%).

Под конец дня в плюс вышли акции банковского сектора. Согласно появившимся на рынке данным, Райффайзен банк Аваль (+1,62%) и Укрсоцбанк (+1,61%) завершили 2010 г. с хорошими показателями чистой прибыли, что подстегнуло интерес игроков к бумагам эмитентов.

В целом лучше рынка в четверг выглядели малоликвидные бумаги второго и третьего эшелонов.

Мы ожидаем сегодняшнее открытие торгов на УБ снижением котировок на фоне ухудшения внешней конъюнктуры.

Во второй половине дня внимание игроков будет приковано к публикации ВВП США за 4 квартал. По прогнозам аналитиков экономический рост в американской экономике ускорился в последнем квартале до 3,5% с 2,6% кварталом ранее. Если фактические данные не разочаруют игроков, есть вероятность, что покупатели предпримут попытки поднять рынок. Хотя, учитывая текущие ценовые уровни отечественных акций, мы не ожидаем существенного роста.

ТрейдБерри - обзор рынка 28 января 2011 года
ТрейдБерри

Перед открытием
Как и предполагалось, фондовые индексы в США закончили торговую сессию без существенных изменений. Промышленный индекс Dow Jones прибавил 0,04%, закрывшись на 10 пунктов ниже отметки 12000. Аналогично, индекс S&P 500 потяжелел на 0,22%, остановившись в одном пункте ниже уровня 1300.

Сегодня утром фьючерсы на американские индексы торгуются в минимальном минусе. Учитывая движение в сторону фиксирования прибыли на азиатских площадках, и смешанные результаты публикации квартальных финансовых отчетов, такую динамику рынков акций следует зачислить в актив играющих на повышение. Также следует выделить обманчивость утренних событий на рынке нефти. Рост мартовского контракта на марку WTI от уровня в $85 за баррель является следствием почти 2%-ого падения в ходе вчерашних торгов, и скорее объясняется необходимостью технического отскока.

Главным экономическим событием дня станет публикация предварительной оценки динамики ВВП США (15:30) по итогам последнего квартала 2010 года. После неожиданного снижения ВВП Великобритании и слабых вчерашних данных о динамике промышленных заказов в Соединенных Штатах, участники рынка будут предельно осторожными в трактовке главного экономического релиза. Однако можно расстроить пессимистов, отметив, что большую роль в снижении ВВП Великобритании сыграли негативные погодные условия. Следовательно, мы не увидим прямых параллелей между событиями в двух англо-саксонских странах.

Комментарий трейдера
Внутридневной разворот акций энергетического и банковского секторов оказал поддержку широкому рынку. В результате индекс УБ не  в полном объеме  реализовал утренний потенциал падения. Интересные события будут происходить в энергетическом секторе. С одной стороны публикация слабых квартальных данных будет давить на стоимость акций, но с другой - предпосылки для повышения тарифов могут и удержать среднесрочных инвесторов от фиксирования прибыли. Неоднозначная динамика на внешних площадках (до 15:30) является аргументом в пользу консервативных стратегий, направленных на сохранение текущего портфеля.

В фокусе

• UNAF  Сохранение длинной позиции внутри дня.
• STIR, SGOK Торговля от уровней 85 и 15 гривен.
• ZAEN  Предпосылки для формирования негативной технической ситуации, аналогичной ноябрю прошедшего года.
• BAVL, USCB Стоит расценивать динамику акций банковского сектора, как индикатор краткосрочных  настроений.

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 28.01.2011 года
ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

Вчера наши инвесторы нервничали и торги прошли в красной зоне, причина тому снижение рейтинга Японии агентством  S&P с "АА-" до "АА", это первое понижение рейтинга одной из стран с 2002 года. Индекс УБ проделав значительный путь от снижения до выхода в +0,14%, при объёмах в 190 млн. грн. Как и предполагалось ранее, лидером роста были металлурги, так акции (ALMK) Алчевский металлургический комбинат выросли к закрытию торгов на 4,77%.

Несмотря на закрытие торгов в Америке умеренным ростом, такое движение было обеспечено умеренно положительной статистикой из США,  сегодня обстановка складывается не в пользу роста, снижение индексов в Азии, а также падение цены на нефть и некоторые металлы. Не маловажную роль играет и предупреждение агентства Moody’s о намерении снизить долговой рейтинг США  до "негативный".

Внешний фон на момент открытия, умеренно негативный.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ

В четверг индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 2662,35  пункта, изменение за день +0,14% , объем торгов индексным акциям  составил чуть  более 190 млн. грн. В течении дня продолжилась разнонаправленная торговля, попытка UX   пройти выше локального сопротивления  2677 пунктов не увенчалась успехом.

Техническая картина на  дневном графике  по запаздывающим трендовым индикаторам  MACD(9), ADX не претерпела значительных изменений  и сохраняет сигналы среднесрочного снижения. Индикатору Parabolic SAR впервые с начала года находится выше значений UX – сигнал на формирование среднесрочного коррекционного снижения. Осциллятор  Stochastic Osc (7,4) =78  находится в точке пересечения с собственной МА – не однозначно указывая на продолжение коррекционного движения.
На сегодня  оставляем в силе вчерашний прогноз, что UX  продолжит атаки на сопротивления 2677 пунктов, при пробитии которого открывается  следующая цель 2770
пунктов, при этом продолжающаяся консолидация на максимальных уровнях при  сохранении  высокой перекупленности  значительно повышает  риски  снижения в район  поддержки 2565 пунктов.

Уровни поддержки: 2564,08; 2380,00; 2195,92; 2082,04; 1990,00.
Уровни сопротивления: 2770,00; 2677,96.

ИГ "АРТ-Капитал"-S&P Понизил Рейтинг Японии
ИГ "АРТ-Капитал"

Ожидаем открытие UX снижением. Перед самым открытием резко изменилась мировая конъюнктура мировых рынков и индекс UX открылся гэпом вниз, в течение сессии вышел в зеленую зону и закрылся +0,14%. К негативному открытию украинского рынка привело понижение долгосрочного суверенного кредитного рейтинга Японии агентством S&P до АА- с AA. Объемы торгов на УБ составили приличные 190 млн. грн. Однако, как и в большинство предыдущих торговых дней, рост индекса произошел за счет отдельных бумаг, тогда как большая часть индексных бумаг закрылась снижением. В этот раз взлет АлчМК (+4,8%), рост банковских бумаг РБ Аваль (+1,6%) и Укрсоцбанк (+1,6%) поднял UX. Согласно НБУ банковская система сократила убыток втрое. Снижение Укртелекома (- 1,2%) связано с переносом повышения тарифов на фиксированную связь.

Перед открытием сформировался негативный внешний фон: азиатские рынки торгуются падением, срочный рынок Европы EuroStoxx50 (-0,4%), ММВБ (-0,3%).

Заголовки новостей

• Реальные зарплаты почти достигли докризисного уровня
• Госдолг Украины по результатам 2010 составил  $54,3 млрд.
• Банки Украины в 2010г сократили чистый убыток почти втрое – НБУ
• "Донбассэнерго" и "Днепрэнерго" огласили финансовые планы на 2011

Теханализ: попытка выйти из восходящего сужающегося клина.
Идеи в бумагах: ALMK

Реальные зарплаты почти достигли докризисного уровня
По данным Госкомстата реальная зарплата, после падения на 9,2% в 2009 году, в 2010 году выросла на 10,2%.

Олег Иванец: Рост реальных зарплат на уровне порядка 10% был ожидаем и во многом закономерен. Учитывая, что в 2009 году мы наблюдали снижение зарплат, то многие предприятия, в первую очередь в промышленности, стабилизировав свое положение, решили компенсировать сотрудникам этот год. В свою очередь рост зарплат в госсекторе прежде всего связан с приходом новой власти и реализацией плана повышения социальных стандартов. Тем не менее, на 2011 год мы прогнозируем куда более сдержанный рост, так как ситуация изменилась. Правительство взяло курс на снижение инфляции и не планирует значительных повышений зарплат как в госсекторе, так и на госпредприятиях. Что касается частного сектора, то в связи с ростом тарифов на энергоносители, бензин, все виды транспорта, их возможности также будут ограничены. На 2011 год мы прогнозируем рост реальных зарплат на уровне 3%.  

Госдолг Украины по результатам 2010 составил  $54,3 млрд
Минфин сообщил, что совокупный государственный долг Украины (прямой и гарантированный) в 2010 году вырос на 36,4% ($14,476 млрд.), до $54,3 млрд. В тоже время за кризисный 2009 год совокупный госдолг Украины вырос немногим больше - на $15,2 млрд.

Олег Иванец: фактический показатель госдолга совпал с нашим прогнозом. Украина получила второй транш МВФ, сохранила баланс на рынке Еврооблигаций, погасив старый выпуск на  $0,5 млрд. за счет нового выпуска на аналогичную сумму. Также правительство гарантировало ряд заимствований своих компаний, в частности в рамках Евро-2012 порядка  $1 млрд. получил "Укравтодор". В тоже время правительство не погасило кредит ВТБ банка на $2 млрд. и не проводило докапитализацию банков.

Таким образом, госдолг Украины по нашим оценкам составляет порядка 40% от ВВП, что является пороговым значением для Украины. Наибольшие опасения вызывает динамика рост госдолга, ведь 60% всего долга было сформировано за два последних года. В тоже время политика наращивания заимствований продолжится – мы ожидаем, что госдолг вырастет более чем на $10 млрд. в 2011 году. Вторым ключевым риском является то, что львиная доля заимствований – внешние заимствования. Во многих странах, сравнимых с Украиной, уровень долга существенно выше, однако в структуре доминирует внутренний долг, который несет значительно меньше рисков для стабильности финансовой системы государства, чем внешний.

Банки Украины в 2010г сократили чистый убыток почти втрое - НБУ
Сальдированный чистый убыток банковской системы Украины в 2010 году составил 13,027 млрд. грн., что почти втрое меньше, чем за 2009 год. Доходы банков по сравнению с 2009 годом сократились на 4,3% и составили 136,8 млрд. грн. Расходы банков сократились на 17,4% и составили 149,9 млрд. грн. НБУ также сообщает, что сальдированный убыток банков страны в 2009 году, с учетом убытка Укрпромбанка, составил 38,4 млрд. грн.

"Донбассэнерго" и "Днепрэнерго" огласили финансовые планы на 2011
Энергогенерирующая компания Донбассэнерго утвердила финансовый план компании на 2011 год с чистой прибылью 7,6 млн. гривен, Днепрэнерго утвердил финансовый план компании на 2011 год с чистой прибылью 14,.2 млн. гривен. Об этом говорится в сообщении пресс-службы Национальной акционерной компании "Энергетическая компания Украины"

Станислав Зеленецкий: Новость нейтральна для акций Донбасэнерго  и Днепргэнерго. Мы полагаем, что финансовые планы компаний носят формальный характер, и вряд ли оправдаются в 2011. В частности, согласно финансовому плану Днепрэнерго на 2010 год, компания должна была получить 9 млн. грн. чистой прибыли, тогда как фактическая прибыль составила 189 млн. грн. Аналогично, план Донбассэнерго по чистой прибыли на 2010 год составлял 4.3 млн. грн., при этом, согласно нашим прогнозам, компания получит порядка 140 млн. грн. чистого убытка (консенсус-прогноз Bloomberg 103 млн. грн.).

ИГ "Сократ" — обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 28.01.2010 года
ИГ "Сократ"

В четверг, 27 января, украинские фондовые биржи закрылись со смешанной динамикой. Согласно результатам торгов, индекс Украинской биржи вырос на 0.14%, оказавшись на уровне 2662.35, а индекс ПФТС снизился на 0.55% до уровня 1055.77 пункта. Лидерами роста на Украинской бирже по объему выступили Алчевский меткомбинат (38.2 млн. грн.) и Центрэнерго (18.6 млн. грн.). Основное внимание участников рынка было приковано к  Алчевскому металлургическому комбинату, акции которого продемонстрировали невероятный рост без каких-либо видимых причин, что может говорить о преднамеренном, спекулятивном "раскачивании" акций с целью продать большие объемы по максимальной цене. В остальном рынок выглядел разнонаправлено, торги проходили с умеренной волатильностью. Среди предприятий индексной корзины наибольшее падение было зафиксировано по акциям Западэнерго (-1.67%), Укртелекома (-1.16%) и Стирола (-0.88%). Положительная динамика была зафиксирована по Стахановскому вагоностроительному заводу (+2.17%), Райффайзен Банку Аваль (+1.62%) и Укрсоцбанку (+1.61%).

Макростатистика из США была преимущественно негативной, намного хуже прогнозов вышли данные о заказах на товары длительного пользования, кроме того увеличилось количество первичных обращений за пособиями по безработице. Несмотря на это, западные рынки на конец украинской торговой сессии тестировали новые максимумы. Настроение инвесторов улучшилось после выхода данных по рынку недвижимости: так индекс незавершенных сделок по продаже домов вдвое превзошел ожидания аналитиков.

Сегодня будет опубликован блок важной статистики по Японии, а именно: данные об уровне безработицы, базовый индекс потребительских цен, данные по розничным продажам и расходам домохозяйств. В США сегодня выйдут данные о ВВП за IV квартал, индекс доверия потребителей и данные по стоимости рабочей силы.

Убыток банков в 2010 году составил 13 млрд грн.

Согласно сообщению НБУ, в 2010 году убыток банков составил 13.02 млрд. грн. Доходы банков составили 136.85 млрд. грн., расходы – 149.87 млрд. грн.

Наше мнение: Убыток банковской системы превысил наши ожидания в 11.4 млрд. грн. из-за более сильного, чем ожидалось, роста расходов под конец года, что, вероятно, связано с затратами на восстановление и расширение необоротных и нематериальных активов банков. Доходы банков в 2010 году по сравнению с 2009 годом сократились на 4.3%, а расходы – на 17.4%, что и позволило сократить убыток. Чистая прибыль сократилась на 66%. В 2011 мы ожидаем ускорение роста прибылей благодаря оживлению кредитования и сокращению уровня проблемной задолженности. Так, в 2011 году банковская система может выйти в прибыль на уровне 3.8 млрд. грн.

В декабре количество абонентов Укртелекома [UTLM UK, ПЕРЕСМОТР] выросло на 5.5% 

По данным агентства iKS-Consulting, в декабре количество абонентов мобильной связи Укртелекома увеличилось на 5.5% или на 33.1 тыс. до 631.1 тыс. абонентов. По сравнению с декабрем 2009 года количество абонентов увеличилось на 55.2% или на 224.4 тыс. абонентов.

Наше мнение: Мы считаем эту новость ПОЗИТИВНОЙ для компании, так как, по нашим расчетам, в будущем структура доходов Укртелекома будет расти в пользу двух сегментов – предоставления услуг мобильной связи и доступа в интернет. При этом доходы от фиксированной связи будут постепенно снижаться. Укртелеком планирует расширить покрытие мобильной связи, а также укрепить свои позиции на рынке скоростного мобильного интернета. В данный момент мы пересматриваем нашу рекомендацию по акциям Укртелекома.

Полная версия обзора (pdf, 333Kb).

ИК "ИФГ Капитал" – Обзор рынка

Украинский рынок

Как отмечает аналитик  "ИК "ИФГ Капитал" Сидоров Алексей, вчера украинские фондовые индексы показали разнонаправленную динамику .  Оптимизм с американского рынка внезапно перекинулся на украинский рынок. Индекс УБ большую часть торговой сессии пребывал в боковике. После 16 часов индекс резко отыграл предыдущее падение и вышел в зелёную зону. Индекс ПФТС из-за его большей инерционности не отреагировал на позитив из США и показал снижение.

По итогам торгов индекс УБ  вырос на 0,14 % до 2662,35 пунктов, индекс ПФТС  снизился на 0,55 % до 1055,77 пункта.

Сильная корпоративная отчётность подняла котировки на европейских площадках. Европейские фондовые индексы в основном выросли: DAX (+0,40 %), САС 40 (+0,26 %), FTSE 100 (-0,07 %) .  Индекс крупнейших предприятий Европы Euro Stoxx 50 Pr вырос на 0,74 %.

По мнению аналитика "ИК "ИФГ Капитал", инвесторы большее внимание обращали на отчёты корпораций, чем на макростатистические индикаторы, оказавшиеся хуже прогнозов.

Из 26 компаний, входящих в Stoxx 600, отчитавшихся по итогам четвертого квартала 2010 года, 18 приятно удивили аналитиков своими показателями.

В Великобритании индикатор потребительской уверенности  резко упал в январе текущего года и составил -29 пунктов (самое низкое значение с марта 2009 года) против -21 пункта в декабре 2010 года. Фактическое значение оказалось гораздо хуже прогноза, который предполагал, что индикатор немного вырастет и составит -20 пунктов.

Данная новость оказывает давление на фьючерс на индекс FTSE, который торгуется в красной зоне. Фьючерсы на немецкий DAX торгуются в зелёной зоне.

Американские торговались в зелёной зоне: DOW JONES INDUS +0,04 %, S&P 500  +0,22 %, NASDAQ COMPOSITE  +0,58 %. Инвесторы в США также, как и в Европе основное внимание обратили на корпоративную отчётность. Финансовые показатели корпораций в основном оказались лучше прогнозов аналитиков. Макроэкономические индикаторы в основном не оправдали ожиданий рынка.

Фьючерсы на американские индексы торгуются в красной зоне.

Динамика фьючерсов на нефть обвалила российский фондовый рынок, открывшийся значительным падением.

Официальная цена нефти Brent на электронной товарной бирже InterContinental Exchange Futures Europe (IСE Futures Europe) по итогам торгов 27 января 2011 г. понизилась на 0,52 долл. и составила 97,39 долл./барр.

Официальная цена нефти WTI (Light Sweet) на срочной товарной бирже New York Mercantile Exchange (NYMEX) в г. Нью-Йорке по итогам торгов 27 января 2011 г. понизилась на 1,69 долл. и составила 85,64 долл./барр.

Фьючерс на индекс УБ -UX-3.11 .Технический анализ.  На четырёхчасовом таймфрейме цена находится над  индикатором Параболик. Ближайший уровень поддержки- 25- периодная EMA ( в районе 2650 пунктов). Осцилляторы указывают на ослабление восходящего тренда.

На часовом таймфрейме цена находится под  индикатором Параболик, но довольно близко, что говорит о возможной рокировке цены и индикатора в ближайшие два часа.
Стохастик сформировал сигнал на покупку вблизи от минимального значения.

MACD дают разнонаправленные сигналы. Наблюдается боковой тренд.

Сегодня аналитик прогнозирует, что в первых два часа торгов наиболее вероятно снижение цены. По итогам торговой сессии  будет наблюдаться боковой тренд  (рост и падение равновероятны). 

На украинском фондовом рынке  наиболее вероятен боковой тренд. Примерно после 15:30 будет наблюдаться рост волатильности и рынок "определиться" с направлением движения до конца торговой сессии. Результат по итогам торговой сессии как всегда будет зависеть от  американского фондового рынка.

В среднесрочной перспективе лучше рынка будут выглядеть ликвидные акции металлургических комбинатов на фоне хорошей ценовой динамики рынка металлопродукции, а также повышения конкурентоспособности отечественных экспортёров в результате отмены Китаем экспортных льгот и ревальвации своей национальной валюты.

Компания "КИНТО" - обзор рынков
Компания "КИНТО

Обзор рынка
По результатам вчерашних торгов индекс УБ вырос на 0,1%, хотя большую часть торговой сессии находился в "красной" зоне. Следовательно, акции демонстрировали разнонаправленную динамику. Наибольший рост среди ликвидных эмитентов зафиксировали Алчевский МК, Стахановский ВСЗ, Райффайзен Банк Аваль, Укрсоцбанк. Снижением отметились Западэнерго, Укртелеком, Концерн Стирол, Шахтоуправление Покровское, Мотор Сич.

Зарубежные фондовые индексы вчера завершили день с небольшим ростом на фоне лучших, чем ожидалось, финансовых отчетов американских компаний и сильных данных по заказам на товары долгосрочного использования. Вместе с тем, неожиданное повышение количества заявок на пособие по безработице за неделю ограничило оптимизм инвесторов, напоминая, что проблемы на рынке труда США все еще существенные. Снижение агентством S&P суверенного рейтинга Японии также добавило негатива.
Сегодня ожидается публикация данных по ВВП США за 4 кв. Консенсус-прогноз аналитиков составляет +3,5%. Внимание рынка будет приковано к этой новости, она же может определить направление торгов и на начало следующей недели. Сегодня утром азиатские индексы и российские акции снижаются на фоне падения цен на сырьевые товары. Это может спровоцировать снижение и на нашем рынке.

Комментарий по акции "Днепроэнерго"
Акции компании "Днепроэнерго" на интервалах месяц, три месяца, полгода проигрывают индексу УБ. Так, за последние полгода акции выросли на 19%, в то время как индекс УБ – на 31%. При этом, годовая доходность эмитента за 2010 год составила 92%, а индекса УБ 68%.

Днепроэнерго закончила 2010 год с чистой прибылью в размере 189,2 млн. грн, тогда как в 2009 году предприятие получило убыток 236 млн. грн. Таким образом, чистый убыток в четвертом квартале 2010 года составил 37,2 млн. грн. (В первом квартале - 12,9 млн. грн, во втором квартале компания получила чистую прибыль 204 млн. грн, в третьем - 35 млн. грн.) Выручка от реализации товарной продукции в этот период выросла на 49% - до 6 110 млн. грн. Валовая прибыль составила 428,6 млн. грн. против валового убытка 116,4 млн. грн. в 2009 году. Уменьшение чистой прибыли Днепроэнерго квартал к кварталу, по сравнению со вторым, вызвано выплатой компанией налога на прибыль в размере 108 млн. грн, увеличением статьи "прочие операционные расходы" в третьем квартале и уменьшением тарифа: в третьем квартале - на 5%, а в четвертом - еще на 6%. В четвертом квартале 2010 года средний тариф компании составил 430 грн./МВт-ч, в то время как средний тариф на ОРЭ - 450 грн./МВт-ч, а среднегодовой тариф - 434 грн./МВт-ч. Себестоимость производства э/э на ТЭС "Днепрэнерго" выросла на 11% до 402,3 коп./МВт-ч. Доля угольной составляющей в себестоимости э/э за прошлый год выросла на 14% - до 308,4 грн./МВт-ч. Рентабельность производства э/э в 2010 году составила 6%, тогда как в 2009 году компания работала с отрицательной рентабельностью -4,1%. Коэффициент P/E2010 для компании Днепрэнерго составляет 41, среднее значение мультипликатора P/E 2010 для аналогов 19-23.

Производство электроэнергии Днепроэнерго в 2010 году выросло на 21,2% по сравнению с 2009 годом - до 15 659 млн. кВт-ч, в четвертом квартале - на 19,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 4 419 млн. кВт-г.

НКРЭ увеличила прогнозную оптовую цену электроэнергии в январе 2011 года на 4,9% по сравнению с декабрем 2010 года, в феврале 2011 года - на 2,5% по сравнению с январем - до 540 грн. / МВт-ч. Согласно проекту документа "Прогнозный баланс э/э, топлива и расходов энергогенерирующих компаний ТЭС на 2011 год", в 2011 году ожидается рост так называемой средневзвешенной оптовой рыночной цены на электроэнергию на 15% по сравнению с 2010 годом до 550,7 грн./МВт-г. Рост тарифа позволит компаниям тепловой генерации увеличить уровень рентабельности в 2011 году.

По нашему мнению, компания имеет хорошие перспективы, однако уже на сегодняшний день потенциал акций эмитента сравнялся с рыночным.

Новости
По предварительным данным в 2010 году украинские банки получили убытки в размере 13 млрд. грн. В 2009 году убытки составили 31 млрд. грн.

Комментарий аналитика: нейтральная новость. Тенденция к сокращению месячных убытков наблюдалась, начиная с конца 2009 года. Банки смогли получить в ноябре даже первую с момента начала кризиса прибыль в 1,2 млрд. грн. Однако, в декабре убытки выросли до 3,5 млрд. грн, нивелируя этот позитив. Вместе с тем, не следует забывать, что декабрь отмечается значительным влиянием сезонных факторов, поэтому мы не трактуем ухудшение финансового результата как новую тенденцию.

Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича завершил 2010 с убытком в 150 млн. грн. Об этом сообщил генеральный директор предприятия В. Бойко.
Комментарий аналитика: негативная новость. Убыток по итогам года означает, что четвертый квартал оказался хуже, чем три предыдущих, но производственные показатели и ценовая конъюнктура свидетельствуют об обратном. Поэтому по факту можно судить о перераспределении денежных потоков ММКИ в пользу материнской компании. Такой сценарий был основным для ММКИ с точки зрения участников рынка, хотя до появления предварительных результатов за 4-ый квартал еще мог не закладываться. Это не будет иметь значительного влияния на цену акции, поскольку факт уменьшения ценных бумаг в свободном обращении после объявления выкупа Метинвестом имеет значительно более сильное влияние.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.