Обзор рынка

ООО "Гайнсфорт-онлайн" - обзор рынка 13.04.2010 года

ООО "Гайнсфорт-онлайн"

Результатам торгов вчерашнего стала смешанная динамика мировых рынков. S&P 500 прибавил 0,07% падая в моменте почти на процент. Ведущий европейский индекс DAX потерял треть процента. Украинская биржа прибавила 0,79 процента с объемом торгов семьдесят восемь  миллионов.

Рекомендации:

Американские фондовые площадки в плотную подошли к ключевому уровню сопротивления в 1 200 по индексу S&P 500 и 11 000 по индексу DJI. Рост выше текущих значений без существенных драйверов затруднен, в тоже время участники рынка не фиксируют прибыли в ожидании положительной отчетности. Отечественный рынок инерционно прирастает, однако рост индекса происходит за счет нескольких бумаг. В целом мы наблюдаем боковое движение большинства бумаг, в ожидании новых драйверов рынка.

Инвесторам рекомендуем держать короткие позиции.

Данный материал, включая приведенные рекомендации, имеет исключительно аналитический характер и не имеет целью побудить клиента к покупке или продаже ценных бумаг. Предоставленный обзор основан на информации, доступной на момент выхода обзора. Gainsfort online считает источники этой информации надежными, но не гарантирует, что предоставленная ими информация является исчерпывающей и абсолютно точной.

Компания "Сигнифер Онлайн" - обзор перед открытием рынка 14.04.2010 года

Компания "Сигнифер Онлайн"
Александр Куренной, аналитик

Не смотря на падение цен акций сырьевых компаний, фондовые индексы США во вторник завершили день ростом (S&P 500 +0,069%, DJIA +0,12%, NASDAQ 100 +0,41%), чему способствовало повышение надежд инвесторов на сильную квартальную отчетность компаний. После завершения торговой сессии INТEL опубликовал отчет о результатах за прошлый квартал, которые превысили ожидания аналитиков, что привело к росту акций компании на 2,6%.

Вчера европейские фондовые индексы торговались в красной зоне (DAX -0,31% , CAC 40 –0,457%  , FTSE –0,277%).

Удачное размещение Грецией облигаций для покрытия бюджетного дефицита, укрепляет курс евро, основная валютная пара сегодня утром торгуется в районе EUR/USD 1,365. Наблюдается умеренный рост цен на сырьевых рынках, нефть марки Brent $85,8/барр (+0,187%), золото $1157,6/унц (+0,364%), растут цены на большинство промышленных металлов.

Сегодняшние торги в Азии проходят в зеленой зоне, чему способствует повышение цен на сырье, быстрее рынка растут производители электроники, под влиянием позитивного отчета от Intel.

Начало торгов в Украине ожидается в зеленой зоне, чему способствует позитивный внешний фон. Однако затягивается решение вопроса по цене российского газа для Украины, что отдаляет принятие бюджета страны, и получение очередного кредита от МВФ. С другой стороны заявление С. Тигипко о намерении выпустить государственные облигации для реструктуризации долга по возмещению НДС приносит позитивные ожидания на рынок. Торговый день будет богат на макроэкономическую статистику, что повысит волатильность как мировых индексов, так и украинских.

ИГ "АРТ-Капитал" - обзор рынка 13.04.2010 года

ИГ "АРТ-Капитал"

На вчерашних торгах индекс УБ продолжил свой рост до 2441.75 (+0.79%), на фоне умеренно позитивных настроений на российских площадках. Двигали индекс вверх акции Мотор-Сич (MSICH +1.87%), Западэнерго (ZAEN +1.88%) и Укрнафты (UNAF +1.65%). Коррекция произошла по бумагам Стирола (STIR -1.41%).

Индекс UX вчера замедлил темпы роста, однако зафиксировался выше 2400, если сегодня индикатору УБ удастся вновь оказаться выше данной отметки – можно будет говорить о завершении фигуры "флаг" (2280-2400) служащей сигналом продолжения тенденции. В этом случае следующим ориентиром может стать отметка 3000.

Из важных события отметим, прошедшею 12-13 апреля конференцию "Сталь и сырье из СНГ на мировых рынках" на котором собрались представители отечественного ГМК. Как сообщает издание "Экономические известия", значительная часть участников конференции считает, что в ближайшие один-два месяца на рынке может произойти существенная ценовая коррекция. "Падение цен может составить $150-200 за 1 т. После этого возобновится постепенный рост",- предположил представитель украинской компании-производителя, пожелавший остаться неназванным. Главная причина для снижения цен - слабый спрос со стороны конечных покупателей. "Потребления практически нет. Может, оно есть в Китае, на Ближнем Востоке, но у нас закупают почти в два раза меньше в сравнении с 2008 г. Хуже всего идет продажа арматуры, так как на строительном рынке нет новых системных проектов",- сетует топ-менеджер региональной металлоторговой компании. Подобные настроения могут привести к фиксации прибыли по акциям металлургов на сегодняшних торгах.

Поддержку рынку может обеспечить заявление президента РФ Д. Медведева о готовности обсуждать новые предложения Киева по поводу цены на газ. Также, позитивной является новость об возможной новой программе сотрудничества между Украиной и Всемирным Банком на сумму  $850 млн.

Греции вчера удалось разместить 6-ти и 12-ти месячные еврооблигации на 1.5 млрд евро по ставкам  4.55 и 4.85% годовых соответственно. Положительным моментом является то, что Греция привлекла на 300 млн. евро больше, чем планировала. Однако, несмотря на столь короткий период заимствования, стоимость этих денег оказалась для страны весьма высокой, например, еще в январе властям удалось разместить аналогичные по срокам погашения бумаги по ставкам 1.38 и 2.20%. Евровалюта на Forex отреагировала на данное событие ростом, хотя европейские индексы остались в "красной" зоне.

Американский S&P 500 вчера почти не изменился, на ожиданиях сильных квартальных отчетов, несмотря на разочарование после данных Alcoa. После закрытия торгов, отчиталась компания Intel, которая по итогам первого квартала увеличил чистую прибыль почти в 4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, выручку - на 44%, что значительно превзошло прогнозы рынка. На фоне этого события наблюдается подъем на азиатских площадках и это наверняка создаст благоприятный фон сегодня утром.

Автомобилестроительные предприятия Украины в январе-марте 2010 года изготовили 10,71 тыс. автотранспортных средств, что на 42% меньше аналогичного показателя трех месяцев 2009 года (18,536 тыс. ед.), сообщила пресс-служба ассоциации "Укравтопром" во вторник. Однако, в ассоциации отметили, что в марте по сравнению с февралем наблюдалась дальнейшая тенденция к увеличению объемов производства автотехники в Украине: ее выпуск в марте вырос на 69% - до 5,267 тыс. "Интерфакс-Украина".

Полтавский ГОК (PGOK -2.24%) заявил об инвестициях на $570 млн. Эти средства до 2015 года планируется направить на сохранение темпов производства в объеме 28,4 млн. т руды в год. Сейчас предприятие рассматривает 4 проекта развития производства. "Украинские новости". Позитивная новость для акций PGOK.

По итогам первого квартала Intel увеличил чистую прибыль почти в 4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, выручку - на 44%, что значительно превзошло прогнозы рынка. "Интерфакс-Украина"
Перед открытием формируется позитивный внешний фон: фьючерсы на американские индексы растут на 0.5%, цены на нефть в "плюсе" на 0.06%, пара EUR/USD также в росте на 0.18. Российский ММВБ сегодня утром на открытии вырос на 0.66%. 

Таким образом, на открытии мы ожидаем роста индекса УБ.

Комментарии

• "Укрнафта" в I кв. сократила добычу нефти с конденсатом на 13,1% и газа на 18,7%
• SMASH увеличил объем продаж в 2009г. на 34.5% YoY, и планирует рост продаж в 2010 г. на 10%

"Укрнафта" в I кв. сократила добычу нефти с конденсатом на 13,1% и газа на 18,7%

ОАО "Укрнафта" в январе-марте 2010 года сократило добычу нефти с газоконденсатом на 13,1%, или на 95 тыс. тонн, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года – до 632.9 тыс. тонн. Как сообщается в пресс-релизе компании во вторник, добыча газа компанией за три месяца текущего года сократилась на 18,7%, или на 146,6 тыс. куб. м, – до 638,4 млн. куб. м.

Комментарий:

"Укрнафта" (UNAF +1.65%) является крупнейшей нефтедобывающей компанией, которая в 2009 году добыла более 70% нефти и газового конденсата общей добычи в Украине. При этом, четкая тенденция по снижению добычи компанией наблюдается с начала 2008 года. Это является результатом государственного регулирования в отношении Укрнафты – текущие тарифы на газ для населения (основной потребитель украинского природного газа) не покрывают себестоимости добычи газа. Кроме того, компания недополучает доходы из-за того, что добываемая ею нефть продается на аукционах по ценам существенно ниже рыночных. В результате, "Укрнафта" с каждым годом все меньше вкладывает в поиск и разработку новых месторождений на фоне истощения старых. Однако, если тенденция по росту количества введенных в эксплуатацию новых буровых скважин (в первом квартале 2010 было введено 7 нефтяных и 3 газовых) продолжится во втором квартале, мы сможем в ближайшем будущем наблюдать рост добычи нефтегазового сырья компанией.

Рис. Добыча нефти и газа ОАО "Укрнафта", поквартально

SMASH увеличил объем продаж в 2009г. на 34.5% YoY, и планирует рост продаж в 2010 г. на 10%.

ОАО "Сумское НПО им. Фрунзе" в 2009г. увеличило объем продаж на 34.5% по сравнению с 2008г. – до 3 308 млрд. грн.  При этом компания получила чистую прибыль в размере 403.3 млн. грн., в сравнении с чистым убытком 163 млн. грн. в 2008г.. Первоначальные планы на 2010г., сформированные в конце прошлого года, предполагали объем продаж на уровне $469 млн. – на 11% больше, чем в 2009 году ($424 млн.), однако на данный момент портфель заказов сформирован только на первое полугодие 2010г.

Комментарий:

Данные озвученные на общем собрании акционеров являются нейтральными для компании, так как финансовые результаты были уже опубликованы в средине февраля, а прогнозы компании не изменялись с начала года. В перспективе мы ожидаем, что у компаний не возникнет проблем с наполнением портфеля заказов на 2010г. благодаря долгосрочному сотрудничеству с Гаспромом. При этом НПО им. Фрунзе активно занимается поиском новых рынков сбыта, в частности, изучается возможность поставок газоперекачивающих агрегатов в Южную Америку и Северную Африку.

Компания "Интексброк" – обзор рынка 13.04.2010 года

Компания "Интексброк"

Украинский фондовый рынок: UX +0,79% (2441,75) объем торгов 78 067 421 грн., PFTS +0,88% (964,63) 17 503 710 млн. грн.

Несмотря на негативную мировую конъюнктуру, украинский фондовый рынок открылся ростом. К середине дня активность торгов упала начались небольшие продажи, но к концу торговой сессии силы покупателей окрепли и рынок закрылся положительно при значительных объемах - это говорит о силе быков (несмотря на падение по большинству бумаг). Индекс UX в очередной раз обновил годичный максимум.

Обзор дня:

Сегодня уверенно росли Западэнерго +1,88% (487), Моторсич +1,87% (2 664), UNAF +1,65% (273,45). Среди просевших бумаг оказались ГОКИ: SGOK -2,85% (14) PGOK -2,24% (69,9), лидер падения DMKD -6,06% (0,93),  ZHEN -3,74% (3,17), LUAZ -2,23% (0,285).

Межбанковский валютный рынок закрылся котировками UAH/USD 7,9235-7,9255: курс гривны к доллару не изменился.

Новости компаний:

• ОАО " Укрнафта"[UNAF], крупнейшее в Украине нефтедобывающее предприятие, в январе-марте 2010 года сократило добычу нефти с газоконденсатом на 13,1%, или на 95 тыс. тонн, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года – до 632,9 тыс. тонн. Укрнафта"[UNAF] в 2009 году добыла 2 млн 825 тыс. тонн нефти с газовым конденсатом, что на 7,6% меньше, чем в 2008 году. Добыча газа компанией в минувшем году снизилась на 6,9% – до 2 млрд 941,7 млн куб. м. При этом в первом квартале 2009 года падение добычи нефти с конденсатом составило 5,4%, газа – 1,1%.
• ОАО " Холдинговая компания "АвтоКрАЗ"[KRAZ] и ОАО "Кременчугмясо", связанные с бизнесменом Константином Жеваго, инициируют смену руководства ОАО "Кременчугский завод технического углерода" (все - Кременчуг Полтавской обл.).
• Электрометаллургический завод "Днепроспецсталь"[DNSS] (Запорожье) в январе-марте 2010 года нарастил объем производства товарной продукции, по оперативным данным, на 74,4% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года - до 754,9 млн. грн. в действующих ценах.
• В марте Богдан Моторс [LUAZ] по сравнению с февралем увеличил производство легковых автомобилей на 17.8%, или на 197 автомобилей, в результате их число составило 1 301. С другой стороны, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года компания сократила производство на 35,9%, или на 730 автомобилей. В январе-марте Богдан Моторс сократил производство легковых автомобилей по сравнению с аналогичным периодом 2009 года на 59.1%, или на 3 581 автомобиль; итого было выпущено 2 482 автомобиля.
• Согласно финансовой отчетности Полтавского ГОКа (PGOK), чистый доход компании в 2009 г. сократился на 12.4% (в пересчете на национальную валюту) до 505.6 млн. долл.

ГК "Гарант-Инвест" - обзор рынка 13.04.2010 года

ГК "Гарант-Инвест" - Комментарий рынка

Во вторник, 13 апреля, торги на украинском рынке акций закрылись ростом, индекс UX вырос на 0,79% до отметки 2441,75 пункта. Торговая сессия вторника охарактеризовалась увеличением волатильности на фоне роста активности игроков. Торги открылись ростом большинства ликвидных акций, индекс приблизился к уровню 2450 пунктов. Однако неопределенный внешний фон способствовал коррекции к уровням открытия. В середине дня, до выхода статистики в США, рынок двигался на достигнутых уровнях, не предпринимая попыток дальнейшего роста. Поводом для возобновления покупок послужили данные о торговом балансе Соединенных штатов и ожидания положительного открытия торгов на Американских рынках. Отрицательное сальдо составило 39,7 млрд. долл., совпав с ожиданиями рынка. Вопреки ожиданиям, американские площадки открылись снижением, которое постепенно усилилось, на финансовых результатах Alcoa. Более скромные результаты производителя алюминия способствовали усилению опасений относительно излишне оптимистичных ожиданий рынка по результатам корпоративного сектора.

Лидерами роста на UX оказались акции Западэнерго /ZAEN/ – 1,88%, Мотор Сич /MSICH/ – 1,87% и Интерпайп Нижнеднепровский трубный завод /NITR/ – 1,68%. Снизились в цене акции Днепродзержинского МК /DMKD/ – 6,06%, Северного ГОКа /SGOK/ – 2,85% и Алчевского КХЗ /ALKZ/ – 2,78%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Алчевского МК /ALMK/ – 7,8 млн. грн, Мотор Сич /MSICH/ – 6,8 млн. грн. и Енакиевского МЗ /ENMZ/ – 5,9 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 76,99 млн. гривен.   

Мы ожидаем рост на украинском рынке акций в первой половине дня на позитивном внешнем фоне. Поводом для оптимизма должны послужить финансовые результаты Intel, которые значительно превзошли прогноз. Чистая прибыль на акцию составила 0,43 долл. при ожиданиях 0,38 долл. Выручка компании выросла на 44,2%. В второй половине дня на настроения игроков окажут влияние финансовые показатели JP Morgan и данные о динамике промпроизводства в Еврозоне и розничных продажах в США.

События:

• Правительство хочет до конца апреля выпустить НДС облигации
• МВФ и Украина рассмотрят программу сотрудничества на 2010-2011 гг.
• НКРЭ повысила тарифы на электроэнергию для металлургов
• "Укрэнерго" не смогло провести аукцион по экспорту электроэнергии
• ДТЭК намерен выпустить евробонды
• "Укрнафта" в 1К2010 сократила добычу нефти

ООО "ИК Велес Капитал"

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 13.04.2010 года (doc,171Kb)

Astrum Investment Management – обзор рынков 13.04.2010 года

Astrum Investment Management

Индекс УБ установил очередной рекорд на уровне 2 441 пункта.

Торги на европейских площадках во вторник проходили в боковом направлении на фоне снижения цен на сырье в результате разочаровывающих доходов Alcoa за 1Кв10. Нефть упала на 2% до USD 82,7 за баррель марки WTI. Как мы и ожидали, украинский фондовый рынок продолжил рост, несмотря на стагнацию металлургического сектора и негативный внешний фон. Индекс УБ вырос на 0,8% установив очередной максимум на уровне 2 441 пункта. Торговая активность на УБ выросла по сравнению с понедельником на 20% до 78 млн. грн. Локомотивом рыночного роста стали акции Мотор Сич (+1,8%), Западэнерго (+1,8%) и Укртелекома (+1%). Константин Литвин

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ

Задолженность по НДС перед MMKI и KSTL продолжает расти

По данным Федерации металлургов Украины, по состоянию на 1 апреля 2010 г. задолженность по НДС перед отечественными меткомпаниями составила 4 450 млн. грн. До 2 970 млн. грн. (67% всей суммы) приходилось на две неназванные компании.

Мнение Astrum: Мы предполагаем, что двумя неназванными компаниями являются ММК им. Ильича (MMKI: ПЕРЕСМОТР) и АрселорМиттал Кривой Рог (KSTL: ПЕРЕСМОТР). По нашим оценкам, с 1 февраля 2010 г. по 1 апреля 2010 г. задолженность по НДС перед MMKI и KSTL выросла на 406 млн. грн., в то время как по остальным меткомпаниям Украины размер задолженности сократился на 226 млн. грн. Рост задолженности по НДС перед MMKI и KSTL может вызвать у этих компаний проблемы с платежами за сырье. Юрий Рыжков

Продажи новых авто в марте: рост 49% м/м, падение 9,5% г/г

В марте 2010 г. отечественный рынок новых автомобилей вырос на 49% м/м до более чем 12 000 авто, что, однако, на 9,5% меньше г/г. Продажи моделей ВАЗ и Hyundai, которые занимают первое и второе места на рынке, выросли больше рынка — на 67% и 57% м/м. В общей сложности, в 1Кв10 в Украине было продано более 28 000 новых автомобилей, что на 40% меньше г/г.

Мнение Astrum: Мы сохраняем наше мнение, что на фоне улучшения потребительских настроений и роста номинальных доходов украинский рынок новых автомобилей будет восстанавливаться в 2010 г. Однако рост рынка должен сдерживаться ростом цен на новые автомобили и слабым автокредитованием. В 2010 г. продажи новых легковых автомобилей должны увеличится лишь на 5%. Игорь Билык

Украина увеличила экспорт электроэнергии на 34% в 1Кв10

По сообщению Министерства топлива и энергетики, Украина в январе-марте 2010 г. увеличила экспорт электроэнергии на 34% г/г до 1 202 млн. кВтч.

Мнение Astrum: Рост был обусловлен главным образом увеличением объемов экспорта электроэнергии в Беларусь, который был возобновлен во 2П09. В то же время темпы роста экспорта украинской электроэнергии замедлились с 57% за 2М10 до 34% за 1Кв10 из-за прекращения экспорта электроэнергии в страны ЕС, вызванного недостаточными запасами угля на Бурштынской ТЭС. Как следствие, снизилась доля экспорта электроэнергии в страны ЕС (Венгрию, Словакию и Румынию), с 52% за 2М10 до 44% в 1Кв10. Учитывая тот факт, что аукцион по доступу к межгосударственным электрическим сетям в направлении ЕС на май 2010 г. не состоялся из-за отсутствия заявок, мы не ожидаем, что экспорт электроэнергии в ЕС возобновится раньше июня 2010 г. Если экспорт электроэнергии в ЕС не будет возобновлен в июне 2010 г., мы будем вынуждены пересмотреть наш текущий прогноз экспорта электроэнергии из Украины в 2010 г. на уровне 5 420 млн. кВтч, с возможным понижением. Ян Липчинский

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.