Обзор рынка

ООО "Гайнсфорт-онлайн" - обзор рынка 16.04.2010 года

ООО "Гайнсфорт-онлайн"

Конец торговой недели закончился распродажами на мировых фондовых площадках, вызванных обвинениями в мошенничестве Goldman Sachs. Индекс S&P 500 провалился на 1,61 процент. Индекс DAX просел на 1,76 %. Украинская биржа выросла на 0,93 процента, показав оббьем торгов в девяносто сем миллионов.

Рекомендации:

В данный момент все внимание приковано к обвинению в мошенничестве Goldman Sachs, вполне возможно, что данное обвинение послужит началом нового тренда ужесточения контроля деятельности инвестбанков. Если же подобные обвинения возникнут к другим участникам рынка, то мы увидим существенный обвал рынка, в противном случае мы довольно скоро отыграем данные потери. Отечественный рынок не отыграл данный негатив, в следствии чего начало торговой сессии начнется снижением. Учитывая аппетит к риску у участников рынка и растущую деловую активность, мы довольно быстро отыграем внешний негатив.

Инвесторам рекомендуем открывать длинные позиции.

Данный материал, включая приведенные рекомендации, имеет исключительно аналитический характер и не имеет целью побудить клиента к покупке или продаже ценных бумаг. Предоставленный обзор основан на информации, доступной на момент выхода обзора. Gainsfort online считает источники этой информации надежными, но не гарантирует, что предоставленная ими информация является исчерпывающей и абсолютно точной.

Компания "Сигнифер Онлайн" - обзор перед открытием рынка 19.04.2010 года

Компания "Сигнифер Онлайн"
Александр Куренной, аналитик

Торги на украинских площадках начнутся с нисходящего движения

По результатам торгов в пятницу американские фондовые индексы значительно снизились падение (S&P 500 –1,613%, DJIA –1,13%, NASDAQ 100 –1,266%). Негативные настроения пятницы определило сообщение о том, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США подала в суд на инвестиционный банк Goldman Sachs, предъявив обвинение в мошенничестве. В целом хорошая отчетность AMD, Google, Bank of America, General Electric и смешанная макроэкономическая статистика не смогли развернуть рынок. По мнению экспертов на рынке сохраниться негативная тенденция до появления официальных заявлений правительства о ситуации с Goldman Sachs.

Торги в Европе 16.04.2010 закрылись снижением основных биржевых индикаторов (DAX –1,76%, CAC 40 –1,944%, FTSE –1,391%), под влиянием возрастающих опасений по поводу возможности Греции рассчитаться по своим долгам.

Утренний курс основной валютной пары находится в районе EUR/USD 1,3463 (–0,29%). Дешевеют нефть (Brent $84,91/барр, –1,4256%) и промышленные металлы.

Азиатские биржевые индексы в понедельник демонстрируют падение (Nikkei225 –1,743%, Hang Seng –2,765%, KOSPI –1,574%, ASX200 –1,386%), на фоне снижения цен на нефть и промышленные металлы, а также сложившейся ситуации в США.

Утром 19.04.2010, сложился негативный внешний фон, торги на украинских фондовых площадках, скорее всего, начнутся с нисходящего движения. Однако, под влиянием положительных ожиданий в развитии ситуации сотрудничества Украины с Россией, возможен последующий рост. Динамику рынка будет определять квартальная отчетность американских компаний. Перед открытием торгов в США отчитаются Citigroup, Halliburon, Hasbro.

Понедельник беден на макроэкономическую статистику:
17:00 kuv: индекс опережающих экономических индикаторов за март.

Компания "Сити Брок": "Пятничные торги на украинских фондовых площадках закрылись в "зеленой зоне"

Компания "Сити Брок"
Артем Щербина

Пятничные торги на украинских фондовых площадках закрылись в "зеленой зоне". Индекс "Украинской биржи" укрепился на 0,93% - до 2561,28 пунктов.

Открытие торгов началось с технических неполадок на "Украинской бирже", что обусловило крайне неактивные торги и на ПФТС. Этот нюанс не позволил котировкам большинства бумаг значительно просесть с утра на фоне негативной внешней конъюнктуры. Однако продаж избежать не удалось. Ближе к обеду активность игроков значительно возросла, что можно связать с появлением информации о согласии российского правительства пересмотреть цену природного газа для Украины с вероятным снижением до 250 долл. за 1 тыс. куб. м. Так, к концу сессии индексы сумели существенно укрепиться, а в лидеры роста вырвались акции коксохимических заводов.

Спекулятивные покупки бумаг AVDK за последние 30 минут торгов мы связываем с выходом информации о намерении завода провести собрание акционеров 10 июня 2010 г.

Наибольший рост показали акции: "Авдеевский КХЗ" - 11,8%, "Алчевский КХЗ" - 6,8%, "Стахановский вагоностроительный завод" - 6,2%, "Ясиновский КХЗ" - 5,6%.

На протяжении дневной сессии европейские индексы показывали незначительное снижение, однако после выхода удручающих корпоративных новостей из США котировки акций в Европе начали резко снижаться. В итоге индексы в Европе закрылись в "минусе" в среднем на 1,6%. Наибольшее падение продемонстрировали бумаги банков и горнодобывающие компании. Американский рынок акций в пятницу ознаменовался обвалом котировок банка Goldman Sachs на его обвинении со стороны государственного регулятора в связи с финансовыми махинациями, которые поспособствовали углублению финансового пузыря на рынке ипотечных облигаций. Так, акции крупнейшего инвестбанка "провалились" до уровня февраля 2010 г. Кроме того, не порадовала инвесторов статистика по потребительским настроениям.

Значительное понижение мировых цен на нефть и металлы, а также негатив, который преобладал в пятницу в Европе и Америке, вызвал обвал котировок и на азиатских рынках. К примеру, китайский фондовый индекс теряет порядка 3%. Дополнительное давление по-прежнему оказывает ожидание ревальвации юаня. Торговая сессия в России открылась гэпов вниз на 2,5%. Снижение цен на нефть на 4,5% за два рабочих дня "безжалостно" увело акции сырьевых компаний в "глубокий минус", а увеличение рисков в финансовом секторе негативно сказалось на бумагах банков.

Открытие на рынке акций в Украине будет характеризоваться снижением котировок всех ликвидных акций, однако, на средних объемах. В лидерах снижения окажутся акции банков и металлургов. Ловить акции по индексу "УБ" следует в районе 2450 пунктов. "Бычий" тренд, который преобладает на рынке с начала 2010 г., сегодня будет сдавать "тест на прочность". Следует также отметить, что резкое изменение конъюнктуры на мировых рынках привело к росту кредитных рисков в финансовом секторе и спровоцировало масштабный выход инвесторов из рисковых активов. Поэтому, мы считаем, в ближайшие дни будет наблюдаться вывод капитала нерезидентами с украинского рынка акций.

ГК "Гарант-Инвест" обзор рынка 16.04.2010 года

ГК "Гарант-Инвест"

В пятницу, 16 апреля, торги на украинском рынке акций закрылись ростом: индекс UX вырос на 0,93% до 2561,28 пункта. В течение дня на рынке преобладали оптимистичные настроения на положительных внешних и внутренних новостях. Сессия открылась неопределенной динамикой на умеренно негативном внешнем фоне. Позитив вернулся после публикации данных о положительном сальдо торгового баланса Еврозоны и финансовой отчетности GE и BofA, результаты 1К2010 которых оказались лучше ожиданий. На новостях о прибыли Алчевского КХЗ и возможных дивидендах Авдеевского КХЗ прошло ралли в акциях коксохимических предприятий. Ожидания достижения договоренности о снижении цены на газ способствовали росту акций Концерна Стирола. Во второй половине позитивное влияние на ход торгов оказали данные о росте числа разрешений на строительство  до 685 тыс. и числа новых строительств до 626 тыс., что оказалось лучше прогнозов. На этом фоне локальный индекс прибавил около 1%. После закрытия торгов были опубликован Индекс доверия потребителей, значение которого снизилось до 69,5 пунктов против ожиданий роста до 75,0.

Лидерами роста на UX оказались акции Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 11,78%, Алчевского КХЗ /ALKZ/ – 6,81% и Стахановского ВСЗ /SVGZ/ – 6,23%.  Снизились в цене акции Запорожстали /ZPST/ – 7,39% и Лугансктепловоза /LTPL/ – 1,75%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям  Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 10,2 млн. грн, Укрсоцбанка /USCB/ – 8,3 млн. грн и АКБ Форум /FORM/ – 7,2 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 97,62 млн. гривен. 

Мы ожидаем снижение на открытии торгов на негативном внешнем фоне. Новость о подаче иска против Goldman Sachs может послужить поводом для начала коррекции после ралли с начала года, как на локальных площадках, так и на мировых рынках.

События:

• "Укрзализныця" увеличила грузоперевозки почти на 10%
• В марте промпроизводство выросло на 13,8%Розничный товарооборот сократился на 3,1%

Astrum Investment Management – обзор рынков 16.04.2010 года

Astrum Investment Management

Украинские рынки

На украинском рынке продолжился рост
Европейские и российские индексы, а также фьючерсы на американские индексы находились в минусах в пятницу после выхода отчетов Google и AMD. В то же время, на бирже УБ наблюдались технические проблемы. В результате, остались неизвестными показатели индекса УБ по итогам торгов. Индекс ПФТС вырос на 1,2% до 1 013 пунктов. Объем торгов на УБ составил 97 млн. грн, что аналогично уровню четверга. Лидером торгов стали акции Авдеевского коксохима, взлетевшие на 12%.
Константин Литвин

Еще одна неделя без движений курса
В пятницу украинский валютный рынок продолжил прочно придерживаться курса интервенций НБУ, UAH/USD 7,925. Межбанковский валютный рынок закрылся котировками UAH/USD 7,9240-7,9250: курс гривна-доллар не изменился. В течение всей прошедшей недели курс UAH/USD был абсолютно стабильным.
Алексей Блинов

ЭКОНОМИКА И ПОЛИТИКА

Грузоперевозки в 1Кв10 выросли на 12,4% г/г
По данным Государственного комитета статистики, объемы перевозок грузов в 1Кв10 выросли на 12,4% г/г. Перевозки грузов железными дорогами увеличились на 9,2% г/г, а трубопроводами — на 21,3% г/г.

Мнение Astrum: Одним из основных факторов роста грузоперевозок было увеличение транзита газа на 56,8% г/г. Такая динамика была обеспечена прежде всего сверхнизкой базой сравнения: в ходе газового конфликта в январе 2009 г. Россия останавливала поставки газа в Украину и ЕС. При этом сокращение объемов перевозки зерновых железными дорогами ускорилось с 25,8% г/г в 2М10 до 29,2% г/г в 1Кв10. Это является еще одним признаком того, что экспорт зерна продолжает снижаться.
Алексей Блинов

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ

SGOK планирует запустить машину по производству окатышей
По данным агентства Металл-Курьер, Северный ГОК (SGOK: Н/Р) планирует запустить находящуюся в простое обжиговую машину Лурги-278Б (мощность 2 млн. т окатышей в год) во 2П10. Это должно повысить общую мощность компании по производству окатышей до 14 млн. т.

Мнение Astrum: Мы считаем, что эта новость ПОЗИТИВНА для акции. Решение об увеличении производственных мощностей сигнализирует о сильном спросе на железорудную продукцию SGOK.
Юрий Рыжков

ФГИ планирует продажу пакетов ODEN, POON, PREN и SOEN в июне'10
Согласно заявлению заместителя председателя Фонда государственного имущества Украины (ФГИ) Юрия Яковлева, ФГИ планирует возобновить продажу четырех облэнерго — Одессаоблэнерго (ODEN: Н/Р), Полтаваоблэнерго (POON: Н/Р), Прикарпаттяоблэнерго (PREN: Н/Р) и Сумыоблэнерго (SOEN: Н/Р) — в июне 2010 г. Юрий Яковлев также уточнил, что 25% пакет Одессаоблэнерго будет продан одним блоком.

Мнение Astrum: Ранее ФГИ заявлял о возможности продажи по частям блокирующих пакетов акций в 25% в Полтаваоблэнерго (POON: Н/Р) Прикарпаттяоблэнерго (PREN: Н/Р) и Сумыоблэнерго (SOEN: Н/Р) (см. Astrum Дейли от 13 апреля 2010 г.). Поскольку два основных акционера этих облэнерго разрешили конфликт, ФГИ больше не рассчитывает на высокую цену продажи этих активов стратегическим инвесторам, в то время как пакет Одессаоблэнерго может заинтересовать нынешних крупных акционеров компании: группу VS Energy (55%) и группу Финансы и Кредит (10%). Согласно заявлению Юрия Яковлева, ФГИ может провести первый аукцион уже в июне 2010 г. Мы считаем, что продажа пакетов POON, PREN и SOEN по частям должна увеличить ликвидность этих акций на фондовом рынке.
Ян Липчинский

ФГИ планирует продать весь госпакет акций Укртелекома
Фонд государственного имущества (ФГИ) предложит правительству продать 10%-17% Укртелекома (UTLM: ПРОДАВАТЬ) небольшими пакетами на фондовых биржах до приватизации оставшихся 75%-80% акций. Ранее ФГИ планировал оставаться владельцем 25% акций Укртелекома после приватизации, чтобы сохранить влияние на компанию.

Мнение Astrum: Продажа 10%-17% акций UTLM небольшими пакетами на фондовых биржах должна увеличить ликвидность акции. Однако, поскольку текущая рыночная стоимость 10% UTLM превышает USD 180 млн., такой объем предложения на рынке, в зависимости от графика продажи, может оказать давление на цену акции.
Игорь Билык

ИГ "АРТ-Капитал" - обзор рынка 16.04.2010 года

ИГ "АРТ-Капитал"

"Медвежье" настроение

На фоне информации о новых договоренностях по газовым соглашения между Россией и Украиной, отечественные индексы завершили последний день недели ростом. Оптимизма прибавило также пробитие индексом ПФТС отметки 1000 пунктов (индекс закрылся на отметке 1012.96). Индекс УБ показал рост на 0.93% дойдя до 2561.28. Лучше рынка выглядели акции коксохимических предприятий: Авдеевский КХЗ (AVDK +11.78%) и Ясиновский КХЗ (YASK +5.64%). Сильный рост также продемонстрировали бумаги Западэнерго (ZAEN +4.95%) и Сумского НПО им. Фрунзе (SMASH +4.70%).

Торги на мировых площадках не отличились оптимизмом – американский S&P 500 упал в пятницу на 1.61%, объем торгов на американской площадке составил более $7 млрд. Основным драйвером падения стали акции финсектора на фоне иска Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) против инвестиционного банка Goldman Sachs и одного из его вице-президентов по обвинению в злоупотреблении CDO - облигациями, обеспеченных свопами на дефолт по кредиту, которые в конечном итога привязаны к ипотечным облигациям subprime, сообщает Bloomberg. Предполагается, что Goldman Sachs и другие банки, продававшие эти финансовые инструменты, делали ставки против тех, кто купил их, выигрывая, таким образом, в случае потерь инвесторов. Обвинения были предъявлены не только американским, но и другим крупным международным финструктурам, что в конечном итоге вывелось в распродажу "банковских" акций по всему миру.

Актуальные новости:

• Алчевский металлургический комбинат (ALMK), подконтрольный "Индустриальному союзу Донбасса" Сергея Таруты, обязали выплатить Полтавскому горно-обогатительному комбинату (PGOK) Константина Жеваго 47.4 млн. грн. "Дело"
• ФГИ Украины планирует в июне 2010 года возобновить продажу блок-пакетов акций энергоснабжающих компаний "Прикарпаття-" (PREN), "Полтава-" (POON), "Сумы-" и "Одессаоблэнерго" (ODEN). "Интерфакс-Украина". Нейтрально
• По информации "Зеркала недели", юридическое обоснование ликвидации "Нафтогазмережи" уже подготовлено. Позитивно для акций обл- и горгазов.

Перед открытием формируется негативный внешний фон: американские фьючерсы падают на 03%, цены на нефть также находяться в "красной" зоне, пара EUR/USD в минусе на 0.44%. Российский ММВБ утром показал снижение на 2.46%.

Таким образом, на открытии ожидаем снижение индекса UX на 1-2%.

Комментарии

Минтопэнерго повышает цену на украинскую нефть

Министерство топлива и энергетики предложило ввести надбавку к стоимости нефти и газового конденсата украинской добычи, реализуемых с аукционов. Соответствующий проект постановления Минтопэнерго подало в Кабмин в пятницу. Проектом предлагается вернуть привязку цены на сырье на аукционах к таможенной стоимости и ввести надбавку для украинской нефти в размере $17 за тонну (без НДС), газового конденсата – $47 за тонну. "Коммерсант"

Комментарий: Данный проект постановления мы расцениваем как позитивный фактор для акций Укрнафты (UNAF). В отличие от предыдущего постановления Кабмина, кроме привязки нефти к ценам Urals будет введена дополнительная надбавка в $17 за тонну из-за более высокого качества украинского сырья. На данный момент дисконт отечественной нефти составляет порядка 22%. Это приводит к тому, что Укрнафта недополучила по нашим расчетам в I квартале 2010 года порядка 0.5 млрд грн дохода.

Новое постановление будет сложнее оспорить в суде, поскольку в Минтопэнерго учли предыдущие "промахи". Однако, по нашему мнению, группа "Приват" по-прежнему будет пытаться отменить данное решение через суд. Дееспособность постановления будет проверена уже во вторник, когда Укрнафта планирует выставить на продажу 181.1 тыс. т нефти на аукционе УМВБ.

В повестку дня собрания акционеров AVDK внесены пункты о распределении нераспределенной прибыли минувших лет

Как сообщается в объявлении в прессе в четверг о проведении 10 июня ежегодного собрания акционеров, нераспределенная прибыль AVDK по итогам минувшего года уменьшилась на 10,8%, или 367,53 млн. грн. — до 3 млрд. 44,554 млн. грн. (16 грн/акц).

Комментарий: Включение пункта о распределении прибыли минувших лет говорит о намерении Метинвеста выплатить дивиденды.  В случае распределения прибыли за последние 5 лет – 1.4 млрд грн, - сумма дивиденда составит около 7 грн/акц. (50% от текущей стоимости акции).

Андрейченко Алексей

ФГИУ намерен рекомендовать правительству продать на бирже 10-17% акций "Укртелекома" летом 2010 г.

ФГИУ намерен рекомендовать правительству продать на бирже 10-17% акций "Укртелекома" летом 2010 г. Об этом журналистам сообщил заместитель председателя ФГИУ Юрий Яковлев, передает корреспондент РБК-Украина. По словам, Ю. Яковлева, для начала, ФГИУ уже предложил правительству включить "Укртелеком" в перечень объектов государственной собственности, которые планируется приватизировать в 2010 г. Относительно этапов продажи "Укртелекома", Ю. Яковлев отметил, что первым должен идти на продажу на бирже, а уже потом - конкурс по продаже 75-80% стратегическому инвестору. "Сначала биржа. Биржа сегодня единственный инструмент, который может дать нам достаточно большие деньги довольно быстро. ... Конкурс реально начать - слишком оптимистично это в октябре, а реально - это конец года ноябрь-декабрь", - прогнозирует Ю. Яковлев.
Источник: РБК-Украина

Комментарий: Событие может позитивно отразится на ликвидности акций Укртелекома (UTLM). Влияние на цену будет зависеть от способа которым ФГИ будет выводить пакеты на рынок. По текущим ценам 10-17% можно оценить в 1.5 - 2.6 млрд грн. Если решение о продаже акций на рынке будет принято, наиболее вероятно, Фонд будет производить продажу небольшими пакетами чтобы не обвалить цены на рынке. Событие существенно увеличит предложение акций на рынке (по нашим расчетам на данный момент free-float составляет 7.1%), что негативно может отразится на динамике котировок акций.

Станислав Зеленецкий

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.