26.10.2010
ГК "Sortis" – Укрнефть – во главе роста
ГК "Sortis"
На минувшей неделе украинский рынок смог сменить настроение в пользу роста, отскочив от четырех месячного минимума 1770 пунктов по Индексу UX. Снижение по итогам недели составило 0,3% - до 1832,92 пунктов. Основными факторами для смены настроений выступил позитивный внешний фон и появившаяся на рынке покупка в "голубых фишках" в преддверии публикации отчетности за 9 мес. 2010 года. Затянувшееся снижение на украинском рынке делает акции Укрнефти, Мотор Сич, Центр- и Днепрэнерго, а также Авдеевского КХЗ привлекательными для покупки, на фоне ожиданий роста выручки и рентабельности по итогам 9 мес. 2010 и подтверждения годовых прогнозов.
Мы ожидаем продолжение роста на локальном рынке до 1890 пунктов с последующей консолидацией в коридоре 1880 – 1890 пунктов. Настроения локального рынка будут зависеть от публикуемой отчетности украинских компаний, а также новых подробностей относительно поддержки экономики в Соединенных штатах.
Укрнефть – внутренний драйвер роста. Опубликованная отчетность компании станет триггером для покупателей на внутреннем рынке. Финансовые результаты совпали с нашими ожиданиями, Укрнефти удалось сохранить темпы роста выручки к/к на фоне чистой рентабельности на уровне 22%. Мы полагаем, по итогам года компания сможет увеличить выручку на 61% - до 16 млрд. гривен, получив чистую прибыль около 3,5 млрд. Также мы ожидаем распределение 75% - 80% прибыли на выплату дивидендов.
Статистика – параметры для количественного стимулирования. Публикуемая на текущей неделе статистика по экономике США позволит внести ясность в вопрос, насколько активными будут действия ФРС по реализации второго этапа количественного стимулирования. В начале недели будут опубликованы данные с рынка недвижимости, а в пятницу предварительная оценка роста ВВП в 3К2010.
Технические уровни ограничат рост. Сопротивлением выступит уровень R1 – 1882 пункта – 38,2% Фибо от снижения апреля – мая текущего года. Пробитие вверх данного сопротивления позволит продолжить восходящее движение к уровню 2025 пунктов. Однако, мы полагаем, рынок не преодолеет уровень R1 и 200-т дневную EMA c первой попытки.
Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.