Динамика цены акции ОАО «Мотор Сич» на трехмесячном, месячном и недельном интервалах была лучше, чем динамика индекса УБ. Наибольший отрыв 19,25 п.п. цена акции «Мотор Сич» продемонстрировала на интервале в один месяц, а наименьший – 3,46% – на недельном. Данным тенденциям явно способствуют мощные фундаментальные факторы влияния, которые также находят свое отражение и в сообщениях по ОАО «Мотор Сич».
Информационный фон в последнее время стал более насыщенным и имеет однозначно положительное влияние для компании.
Холдинг «Вертолеты России» и ОАО «Мотор Сич» подписали пятилетний контракт на поставку около 1300 вертолетных двигателей на сумму $1 млрд. 200 млн., что составит не менее 23% чистого дохода компании за 2012-2016рр. Особенно положительным моментом является то, что российская сторона продляет сотрудничество с «Мотор Сич» на 5 лет. Таким образом, угроза вытеснения «Мотор Сич» из сегмента вертолетных двигателей, связанная с планами России начать собственное серийное производство этих двигателей, становится менее вероятной.
«Мотор Сич» станет соинвестором Оршанского авиаремонтного завода (Белоруссия). Общие ожидаемые инвестиции в развитие завода – 45 млн. дол. Планируется, что «Мотор Сич» приобретет 60% акций. Площади Оршанского авиаремонтного завода (336 га.) Позволят «Мотор Сич» успешно организовать выпуск и ремонт двигателей для вертолетов Ми-8, спрос на которые будет обеспечен потребностью ремоторизации существующей авиатехники и планируемым увеличением парка вертолетов Ми-8 в России.
«Мотор Сич» подписала долгожданный договор с Китаем на поставку 250 двигателей АИ-222-25Ф. Хотя об этом договоре было известно и раньше, однако возникали сомнения относительно соблюдения его условий, и подчеркивалась возможность продажи лицензии на изготовление двигателя АИ-222-25Ф.
Российская авиакомпания «Ангара» договорилась о приобретении на условиях лизинга 10 самолетов АН-148, на которые будут установлены двигатели Д-436-148 производства ОАО «Мотор Сич». На сегодня ГП «Антонов» и Воронежский авиационный завод ведут переговоры о совместном производстве Ан 148/158. СП для данного проекта может быть создано уже в 1 кв. 2012г.
Акция компании на сегодняшний день торгуется по трейлинговимы коэффициентами EV/S = 0,93; EV/EBITDA = 2,4; P/E = 3,6, сравнение которых с аналогами и с историческими значениями коэффициентов компании указывает на имеющийся потенциал роста цены акции. Исходя из фундаментальных факторов роста, и на основе сравнения с аналогами, подтверждаем рекомендацию покупать акции ОАО «Мотор Сич».
