По итогам торговой сессии 28.10.2011 индекс УБ переиграл акции «Мотор Сичи» на 1,3 п.п. На месячном интервале акции продемонстрировали доходность 22%, в то время как индекс - 5,1%, на трехмесячном интервале доходность составила -30% и -35% соответственно.
25 октября было опубликовано отчетность за 3-ий квартал 2011 года ОАО «Мотор Сич».
Комментарий аналитика: позитивная отчетность. ОАО «Мотор Сич» по результатам 9 мес. 2011 сохраняет темп прироста чистого дохода на уровне 22%, демонстрирует рост валовой прибыли на уровне 44%, а рост EBITDA составляет 46%. По сравнению с полугодовой тенденцией, динамика роста чистой прибыли за 9 мес. 2011 снизилась до 23%, что обусловлено уплатой налогов на уровне 460 млн. грн., И соответствует ставке налогообложения 35%, хотя компания должна быть практически освобожденной от уплаты налогов. Финансовая отчетность показывает, что 82% налоговых платежей за 9 мес. 2011 приходятся на 3 кв. 2011. В результате этого, рентабельность по чистой прибыли в 3 кв. 2011 снизилась до 10,5%. Валовая рентабельность и рентабельность по EBITDA в 3 кв. 2011 остаются на стабильно высоком уровне: 51,3% и 38,6% соответственно. Мы рекомендуем покупать акции «Мотор Сичи», исходя из потенциала роста цены акции на 12 месяцев, хороших фундаментальных показателей и темпов роста финансовых результатов работы компании.
